證監(jiān)會發(fā)布程序化交易管理新規(guī) 強(qiáng)化監(jiān)管促市場公平

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2024-05-16 09:22:52 證券日報(bào)

證監(jiān)會發(fā)布程序化交易管理新規(guī)

5月15日,，證監(jiān)會發(fā)布了《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》，該規(guī)定將于2024年10月8日起正式生效,。此舉旨在落實(shí)《證券法》對程序化交易監(jiān)管的要求,，并貫徹國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn),、推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見,，以促進(jìn)程序化交易的規(guī)范化發(fā)展,，維護(hù)交易秩序和市場公平性。規(guī)定的核心理念是平衡利益,、強(qiáng)調(diào)公平,、實(shí)施有效監(jiān)管及推動健康發(fā)展。

程序化交易,，作為科技進(jìn)步與資本市場結(jié)合的產(chǎn)物,，在中國市場雖然起步較晚，但近年來發(fā)展迅速,，成為重要交易方式之一,。它能提升市場流動性并促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。然而,，程序化交易,，尤其是高頻交易，因其技術(shù),、信息和速度優(yōu)勢,，對中小投資者構(gòu)成挑戰(zhàn)，有時(shí)還會因策略相似性和交易共振增加市場波動性,。

《證券法》第45條對此類交易有明確規(guī)定，要求其需遵守監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定并向證券交易所報(bào)備,，確保不影響系統(tǒng)安全或正常交易秩序,。證監(jiān)會對此持續(xù)關(guān)注，采取了多項(xiàng)措施加強(qiáng)監(jiān)管,，包括量化私募基金的備案審查,、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測機(jī)制建立以及股票市場的程序化交易報(bào)告制度等。

《管理規(guī)定》全文共7章32條,，內(nèi)容覆蓋了監(jiān)管原則,、報(bào)告管理、交易監(jiān)測與風(fēng)險(xiǎn)管理,、信息系統(tǒng)管理,、高頻交易特別規(guī)定、監(jiān)督管理及附則等多個(gè)方面,。具體措施包括強(qiáng)化交易監(jiān)控,，對高頻交易實(shí)施差異化管理，提高技術(shù)系統(tǒng)要求,，規(guī)范交易單元和服務(wù)提供,，以及加強(qiáng)行情信息管理等。此外,，規(guī)定還明確了高頻交易的界定及特殊管理需求,，并設(shè)定了相應(yīng)的自律管理措施及違規(guī)處理辦法。證監(jiān)會發(fā)布程序化交易管理新規(guī)。

在公開征求意見階段,，證監(jiān)會收到了廣泛反饋,，并已根據(jù)意見進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整和完善。規(guī)定最終確定將于2024年10月8日起實(shí)施,，同時(shí)強(qiáng)調(diào)在后續(xù)實(shí)施細(xì)節(jié)上會借鑒國際經(jīng)驗(yàn),，充分考慮市場意見。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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