多只ETF年內(nèi)大漲近三成

黃金現(xiàn)貨價(jià)格不斷刷新新高,，年內(nèi)漲幅達(dá)到32%，提前完成了今年年初各家機(jī)構(gòu)的預(yù)期展望,。多家機(jī)構(gòu)不得不提高對(duì)黃金現(xiàn)貨的價(jià)格“指標(biāo)”,，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為3000美元/盎司已不是夢(mèng)，甚至有機(jī)構(gòu)將明年一季度的價(jià)格上調(diào)至3100美元/盎司,。

在黃金上漲行情推動(dòng)下,，相關(guān)個(gè)股的基本面持續(xù)走強(qiáng)，相關(guān)主題ETF的凈值也不斷創(chuàng)下新高,。截至10月28日,，多只掛鉤黃金的ETF年內(nèi)漲幅均超過28%，其中黃金ETF（159934）的漲幅最大,，為29.67%,，黃金ETF基金（159937）上漲29.53%。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2024年前三季度,，國(guó)內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為268.068噸，同比下降1.17%,。其中,，黃金礦產(chǎn)金完成209.710噸，有色副產(chǎn)金完成58.358噸,。另外,，2024年前三季度進(jìn)口原料產(chǎn)金111.207噸，同比增長(zhǎng)15.51%,。若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金,，全國(guó)共生產(chǎn)黃金379.275噸，同比增長(zhǎng)3.20%,。

前三季度,，全國(guó)黃金消費(fèi)量741.732噸，與2023年同期相比下降11.18%。其中,，黃金首飾消費(fèi)量400.038噸,，同比下降27.53%；金條及金幣消費(fèi)量282.721噸,，同比增長(zhǎng)27.14%,；工業(yè)及其他用金58.973噸，同比下降2.78%,。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)表示,，前三季度，黃金價(jià)格一路上漲,，黃金首飾消費(fèi)受到明顯影響。直播帶貨,、即時(shí)零售等電商新模式快速發(fā)展,，拉動(dòng)了小克重黃金首飾消費(fèi)增長(zhǎng)。三季度金價(jià)持續(xù)高位波動(dòng)及上漲預(yù)期增加,，實(shí)物黃金消費(fèi)有所回落,，但總體上看，前三季度溢價(jià)相對(duì)較低的金條及金幣消費(fèi)仍能保持較大幅度增長(zhǎng),。

受金價(jià)上漲預(yù)期提振,，國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量上升至91.39噸，較2023年底增長(zhǎng)29.93噸,，增長(zhǎng)幅度為48.69%,。前三季度，各國(guó)央行持續(xù)增持黃金,，增儲(chǔ)較多的國(guó)家有土耳其,、印度、波蘭,、捷克,、伊拉克。三季度我國(guó)黃金儲(chǔ)備未發(fā)生變化,，截至9月底,，我國(guó)黃金儲(chǔ)備仍為2264.33噸。

與此同時(shí),，國(guó)內(nèi)掛鉤黃金的ETF今年也都有不俗的收獲,，根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年以來掛鉤黃金的ETF漲幅基本都在28%,，其中黃金ETF（159934）的漲幅最大,，為29.67%；其次黃金ETF基金（159937）漲29.53%。

不過在黃金“狂飆”之際,，監(jiān)管也提示投資人注意風(fēng)險(xiǎn),。近日上金所發(fā)布通知稱，近期貴金屬價(jià)格波動(dòng)顯著增大,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇,，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位,，理性投資,。這已經(jīng)是上金所近期第二次提示黃金交易的風(fēng)險(xiǎn)，在此之前多家銀行也表示,，目前黃金處于高位,，投資人要警惕價(jià)格回撤，控制好風(fēng)險(xiǎn)和倉位,。

全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉也出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離的情況,，在金價(jià)“一路高歌猛進(jìn)”的同時(shí)，持倉量則出現(xiàn)下降,，最新的持倉為889.78噸,，近三個(gè)交易日連續(xù)兩個(gè)交易日減倉。此前,，其持倉曾達(dá)到895.24噸,，市場(chǎng)一度認(rèn)為將沖擊900噸的歷史大關(guān)，但暫時(shí)來看,，仍有一定的難度,。

近期金價(jià)漲得“離譜”，不僅屢創(chuàng)新高,，而且與美元,、油價(jià)走勢(shì)相背離。德意志銀行表示,，黃金表現(xiàn)異常強(qiáng)勁,，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)模型的估值，超出幅度創(chuàng)1998年以來最高水平,。摩根士丹利開發(fā)了一個(gè)新的回歸模型來衡量黃金價(jià)格的變化,，加入ETF流動(dòng)、中央銀行儲(chǔ)備,、通脹指數(shù)等多個(gè)參數(shù)因素,，顯著提高了模型擬合度。

由于漲幅不斷擴(kuò)大,，多家機(jī)構(gòu)再度提高對(duì)黃金未來的展望,。瑞銀預(yù)計(jì)金價(jià)到2024年底將接近2800美元/盎司，并在2025年攀升至3000美元/盎司。這一上調(diào)反映了市場(chǎng)對(duì)黃金的廣泛需求,，并且沒有顯著的賣壓跡象,。彭博情報(bào)高級(jí)大宗商品策略師Mike McGlone認(rèn)為，對(duì)沖基金將推動(dòng)金價(jià)升至3000美元/盎司,。高盛最近也上調(diào)了對(duì)黃金的預(yù)測(cè),，將明年的黃金價(jià)格預(yù)期從2686美元/盎司上調(diào)至2973美元/盎司。而根據(jù)摩根士丹利新模型的測(cè)算,，明年一季度可能上探3100美元/盎司,。

中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司高級(jí)研究員湯林閩表示，黃金價(jià)格近期接連創(chuàng)出新高,，主要受市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期趨穩(wěn)及地緣政治因素影響,。從前者來看，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期急劇下降,，部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)“11月不降息”,。近日，市場(chǎng)預(yù)期逐漸回調(diào)并在“11月降息25個(gè)基點(diǎn)”處形成集中平衡點(diǎn),，給金價(jià)上揚(yáng)創(chuàng)造了好的基礎(chǔ)條件,。從后者來看,，近期中東局勢(shì)持續(xù)緊張,，刺激黃金上漲；另一方面,，美國(guó)大選臨近,，不確定性增加也令黃金受益。

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”最新數(shù)據(jù)顯示,，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.7%,，維持當(dāng)前利率不變的概率為2.3%；12月維持當(dāng)前利率不變的概率為0.6%,，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為27.7%,，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為71.7%。由此可見,，市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月降息50個(gè)基點(diǎn)“不抱希望”,。

除了地緣局勢(shì)的助推，黃金價(jià)格還受到“特朗普交易”的影響,。OANDA亞太區(qū)高級(jí)市場(chǎng)分析師Kelvin Wong表示,，在美國(guó)大選存在不確定性的情況下,，投資者正在尋求黃金作為避險(xiǎn)工具,。如果特朗普上任，應(yīng)該能支撐黃金，因?yàn)樗赡軙?huì)加劇貿(mào)易緊張局勢(shì)并擴(kuò)大預(yù)算赤字,。多只ETF年內(nèi)大漲近三成,！