多只ETF年內(nèi)大漲近三成

黃金現(xiàn)貨價(jià)格不斷刷新新高,，年內(nèi)漲幅達(dá)到32%,，提前完成了今年年初各家機(jī)構(gòu)的預(yù)期展望,。多家機(jī)構(gòu)不得不提高對黃金現(xiàn)貨的價(jià)格“指標(biāo)”,，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為3000美元/盎司已不是夢,，甚至有機(jī)構(gòu)將明年一季度的價(jià)格上調(diào)至3100美元/盎司。

在黃金上漲行情推動(dòng)下,，相關(guān)個(gè)股的基本面持續(xù)走強(qiáng),，相關(guān)主題ETF的凈值也不斷創(chuàng)下新高。截至10月28日,，多只掛鉤黃金的ETF年內(nèi)漲幅均超過28%,，其中黃金ETF（159934）的漲幅最大，為29.67%,，黃金ETF基金（159937）上漲29.53%,。

中國黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度,，國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為268.068噸,，同比下降1.17%。其中,，黃金礦產(chǎn)金完成209.710噸,，有色副產(chǎn)金完成58.358噸,。另外，2024年前三季度進(jìn)口原料產(chǎn)金111.207噸,，同比增長15.51%,。若加上這部分進(jìn)口原料產(chǎn)金，全國共生產(chǎn)黃金379.275噸,，同比增長3.20%,。

前三季度，全國黃金消費(fèi)量741.732噸,，與2023年同期相比下降11.18%,。其中，黃金首飾消費(fèi)量400.038噸,，同比下降27.53%,；金條及金幣消費(fèi)量282.721噸，同比增長27.14%,；工業(yè)及其他用金58.973噸,，同比下降2.78%。

中國黃金協(xié)會(huì)表示,，前三季度,，黃金價(jià)格一路上漲，黃金首飾消費(fèi)受到明顯影響,。直播帶貨,、即時(shí)零售等電商新模式快速發(fā)展，拉動(dòng)了小克重黃金首飾消費(fèi)增長,。三季度金價(jià)持續(xù)高位波動(dòng)及上漲預(yù)期增加,，實(shí)物黃金消費(fèi)有所回落，但總體上看,，前三季度溢價(jià)相對較低的金條及金幣消費(fèi)仍能保持較大幅度增長,。

受金價(jià)上漲預(yù)期提振，國內(nèi)黃金ETF持有量上升至91.39噸,，較2023年底增長29.93噸,，增長幅度為48.69%。前三季度,，各國央行持續(xù)增持黃金,，增儲(chǔ)較多的國家有土耳其、印度,、波蘭,、捷克、伊拉克,。三季度我國黃金儲(chǔ)備未發(fā)生變化,，截至9月底,，我國黃金儲(chǔ)備仍為2264.33噸。

與此同時(shí),，國內(nèi)掛鉤黃金的ETF今年也都有不俗的收獲,，根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，今年以來掛鉤黃金的ETF漲幅基本都在28%,，其中黃金ETF（159934）的漲幅最大,，為29.67%；其次黃金ETF基金（159937）漲29.53%,。

不過在黃金“狂飆”之際,，監(jiān)管也提示投資人注意風(fēng)險(xiǎn)。近日上金所發(fā)布通知稱,，近期貴金屬價(jià)格波動(dòng)顯著增大,，市場風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作,，合理控制倉位，理性投資,。這已經(jīng)是上金所近期第二次提示黃金交易的風(fēng)險(xiǎn),，在此之前多家銀行也表示，目前黃金處于高位,，投資人要警惕價(jià)格回撤,，控制好風(fēng)險(xiǎn)和倉位。

全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉也出現(xiàn)量價(jià)背離的情況,，在金價(jià)“一路高歌猛進(jìn)”的同時(shí),，持倉量則出現(xiàn)下降，最新的持倉為889.78噸,，近三個(gè)交易日連續(xù)兩個(gè)交易日減倉,。此前，其持倉曾達(dá)到895.24噸,，市場一度認(rèn)為將沖擊900噸的歷史大關(guān),，但暫時(shí)來看，仍有一定的難度,。

近期金價(jià)漲得“離譜”,，不僅屢創(chuàng)新高，而且與美元,、油價(jià)走勢相背離,。德意志銀行表示，黃金表現(xiàn)異常強(qiáng)勁,，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)模型的估值,，超出幅度創(chuàng)1998年以來最高水平,。摩根士丹利開發(fā)了一個(gè)新的回歸模型來衡量黃金價(jià)格的變化，加入ETF流動(dòng),、中央銀行儲(chǔ)備,、通脹指數(shù)等多個(gè)參數(shù)因素，顯著提高了模型擬合度,。

由于漲幅不斷擴(kuò)大,，多家機(jī)構(gòu)再度提高對黃金未來的展望。瑞銀預(yù)計(jì)金價(jià)到2024年底將接近2800美元/盎司,，并在2025年攀升至3000美元/盎司,。這一上調(diào)反映了市場對黃金的廣泛需求，并且沒有顯著的賣壓跡象,。彭博情報(bào)高級大宗商品策略師Mike McGlone認(rèn)為,，對沖基金將推動(dòng)金價(jià)升至3000美元/盎司。高盛最近也上調(diào)了對黃金的預(yù)測,，將明年的黃金價(jià)格預(yù)期從2686美元/盎司上調(diào)至2973美元/盎司,。而根據(jù)摩根士丹利新模型的測算，明年一季度可能上探3100美元/盎司,。

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩表示,，黃金價(jià)格近期接連創(chuàng)出新高，主要受市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期趨穩(wěn)及地緣政治因素影響,。從前者來看,，市場對美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期急劇下降，部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)“11月不降息”,。近日,，市場預(yù)期逐漸回調(diào)并在“11月降息25個(gè)基點(diǎn)”處形成集中平衡點(diǎn)，給金價(jià)上揚(yáng)創(chuàng)造了好的基礎(chǔ)條件,。從后者來看,，近期中東局勢持續(xù)緊張，刺激黃金上漲,；另一方面,，美國大選臨近，不確定性增加也令黃金受益,。

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”最新數(shù)據(jù)顯示,，美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.7%，維持當(dāng)前利率不變的概率為2.3%,；12月維持當(dāng)前利率不變的概率為0.6%,，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為27.7%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為71.7%。由此可見,，市場已經(jīng)對美聯(lián)儲(chǔ)11月降息50個(gè)基點(diǎn)“不抱希望”,。

除了地緣局勢的助推，黃金價(jià)格還受到“特朗普交易”的影響,。OANDA亞太區(qū)高級市場分析師Kelvin Wong表示,，在美國大選存在不確定性的情況下，投資者正在尋求黃金作為避險(xiǎn)工具,。如果特朗普上任,，應(yīng)該能支撐黃金，因?yàn)樗赡軙?huì)加劇貿(mào)易緊張局勢并擴(kuò)大預(yù)算赤字,。多只ETF年內(nèi)大漲近三成,！