美國區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn) 商業(yè)地產(chǎn)AAA級債券爆雷

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2024-06-24 15:42:42 證券時報

美國區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn)

近期,，歐美金融市場見證了前所未有的震動,，一向被視為最安全投資的最高信用等級產(chǎn)品——商業(yè)抵押貸款支持證券（CMBS）曝出虧損,，打破了十余年的平靜。具體而言,，一項以英國購物中心為擔(dān)保的CMBS的AAA級部分投資者遭遇了史無前例的損失,，與此同時，一筆涉及曼哈頓中城一棟大樓3.08億美元的CMBS AAA級票據(jù)購買者也蒙受了超過25%的虧損,。這類情況自2008年金融危機(jī)以來在商業(yè)地產(chǎn)支持的頂級評級債券中尚屬首次,，引發(fā)了市場廣泛的關(guān)注與不安。美國區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn),！

美國區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn) 商業(yè)地產(chǎn)AAA級債券爆雷

分析家們對此表示憂慮,，認(rèn)為這些爆雷事件映射出歐美金融體系深層次的問題，即便是頂級信用評價的投資品也難以確保安全,，尤其是在美股屢創(chuàng)新高的背景下,，商業(yè)地產(chǎn)價值的驟降可能遠(yuǎn)超市場預(yù)期。全球知名評級機(jī)構(gòu)惠譽發(fā)布報告預(yù)警,，美國寫字樓價值的下滑趨勢或?qū)⒊?008年的房地產(chǎn)崩潰,，當(dāng)前已下跌約40%，且商業(yè)地產(chǎn)市場仍未觸底,，預(yù)示著未來還有一段艱難時期,。

惠譽進(jìn)一步解釋其悲觀預(yù)測的四大依據(jù)：持續(xù)高位的利率水平、經(jīng)濟(jì)增速放緩,、信貸條件收緊,，以及長期減弱的辦公室需求，這些因素共同作用下,，不僅會使得再融資變得異常困難,，還將推高貸款違約率，加劇商業(yè)地產(chǎn)市場的困境,。據(jù)其更新的預(yù)測,，到2024年底，CMBS中的辦公室貸款違約率將攀升至8.4%,，超過金融危機(jī)時期的峰值，后續(xù)幾年情況可能更加嚴(yán)峻,。

實際案例中,，紐約曼哈頓一處辦公大樓的售價暴跌近67%，預(yù)示著商業(yè)地產(chǎn)價值縮水的嚴(yán)峻現(xiàn)實,。此番出售價格遠(yuǎn)低于購入成本及未償還的抵押貸款額,，凸顯了市場對美國商業(yè)地產(chǎn)前景的深深憂慮。此外,，未來幾年內(nèi),，數(shù)千億計的商業(yè)地產(chǎn)貸款即將到期,，進(jìn)一步加劇了市場對潛在危機(jī)的擔(dān)憂。這一系列事件無疑向市場發(fā)出了警示信號,，預(yù)示著歐美商業(yè)地產(chǎn)乃至整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性正面臨重大考驗,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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