美國(guó)區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn) 商業(yè)地產(chǎn)AAA級(jí)債券爆雷

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2024-06-24 15:42:42 證券時(shí)報(bào)

美國(guó)區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn)

近期，歐美金融市場(chǎng)見證了前所未有的震動(dòng),，一向被視為最安全投資的最高信用等級(jí)產(chǎn)品——商業(yè)抵押貸款支持證券（CMBS）曝出虧損,，打破了十余年的平靜,。具體而言，一項(xiàng)以英國(guó)購(gòu)物中心為擔(dān)保的CMBS的AAA級(jí)部分投資者遭遇了史無(wú)前例的損失,，與此同時(shí),，一筆涉及曼哈頓中城一棟大樓3.08億美元的CMBS AAA級(jí)票據(jù)購(gòu)買者也蒙受了超過(guò)25%的虧損。這類情況自2008年金融危機(jī)以來(lái)在商業(yè)地產(chǎn)支持的頂級(jí)評(píng)級(jí)債券中尚屬首次,，引發(fā)了市場(chǎng)廣泛的關(guān)注與不安,。美國(guó)區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn),！

美國(guó)區(qū)域銀行危機(jī)再現(xiàn) 商業(yè)地產(chǎn)AAA級(jí)債券爆雷

分析家們對(duì)此表示憂慮，認(rèn)為這些爆雷事件映射出歐美金融體系深層次的問(wèn)題,，即便是頂級(jí)信用評(píng)價(jià)的投資品也難以確保安全,，尤其是在美股屢創(chuàng)新高的背景下，商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值的驟降可能遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,。全球知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)發(fā)布報(bào)告預(yù)警,，美國(guó)寫字樓價(jià)值的下滑趨勢(shì)或?qū)⒊?008年的房地產(chǎn)崩潰，當(dāng)前已下跌約40%,，且商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)仍未觸底,，預(yù)示著未來(lái)還有一段艱難時(shí)期。

惠譽(yù)進(jìn)一步解釋其悲觀預(yù)測(cè)的四大依據(jù)：持續(xù)高位的利率水平,、經(jīng)濟(jì)增速放緩,、信貸條件收緊，以及長(zhǎng)期減弱的辦公室需求,，這些因素共同作用下,，不僅會(huì)使得再融資變得異常困難，還將推高貸款違約率,，加劇商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的困境,。據(jù)其更新的預(yù)測(cè)，到2024年底,，CMBS中的辦公室貸款違約率將攀升至8.4%,，超過(guò)金融危機(jī)時(shí)期的峰值，后續(xù)幾年情況可能更加嚴(yán)峻,。

實(shí)際案例中,，紐約曼哈頓一處辦公大樓的售價(jià)暴跌近67%，預(yù)示著商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值縮水的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí),。此番出售價(jià)格遠(yuǎn)低于購(gòu)入成本及未償還的抵押貸款額,，凸顯了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)前景的深深憂慮。此外,，未來(lái)幾年內(nèi),，數(shù)千億計(jì)的商業(yè)地產(chǎn)貸款即將到期，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)潛在危機(jī)的擔(dān)憂,。這一系列事件無(wú)疑向市場(chǎng)發(fā)出了警示信號(hào),，預(yù)示著歐美商業(yè)地產(chǎn)乃至整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性正面臨重大考驗(yàn)。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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