央行“加場”開展2000億MLF操作,，利率下調(diào)20個基點流動性管理新考驗

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2024-07-25 11:07:05 搜狐網(wǎng)

央行“加場”開展2000億MLF操作，利率下調(diào)20個基點

7月25日,，中國人民銀行實施了一項重要金融調(diào)節(jié)措施,，宣布通過逆回購操作注入2351億元資金，中標利率設定為1.7%,。同時,，進行了2000億元的中期借貸便利（MLF）操作，其一年期中標利率降至2.3%,，較前次調(diào)低了0.2個百分點,。這是自2023年8月以來MLF利率的首次下調(diào)，與三天前央行降低7天期逆回購利率的動作相輔相成,。央行“加場”開展2000億MLF操作,，利率下調(diào)20個基點。

本月內(nèi),，央行第二次執(zhí)行MLF操作,，旨在滿足金融機構(gòu)對于中長期資金的需求。此舉發(fā)生在月末,，恰逢金融機構(gòu)對流動性的需求顯著增長,，市場利率面臨上行壓力。此時的操作,，加上預期中的8月15日4010億元MLF到期量及可能的國債出售行為,，顯示出央行通過凈投放2000億元，有效緩解了市場的流動性緊張狀況,。

值得注意的是,，央行選擇在本月貸款市場報價利率（LPR）公布后進行MLF操作，這被解讀為減少MLF作為政策利率指標的角色,，強化了LPR與短期政策利率之間的關(guān)聯(lián)。央行官員早前的發(fā)言也暗示了將減少除7天期逆回購外其他工具的政策信號特征,，此番操作正是這一思路的體現(xiàn),。

操作中采用的利率招標方式,，使中標結(jié)果更能反映出市場的真實供需狀況和利率水平，MLF利率的小幅下調(diào)有助于縮小與市場利率如同業(yè)存單利率間的差距,。

對于金融機構(gòu)而言,，隨著MLF操作時點的調(diào)整，月中流動性管理成為新的關(guān)注點,。未來若MLF常規(guī)操作均推遲至每月25日,，結(jié)合月中既有MLF到期、稅收高峰期等因素,，金融機構(gòu)將面臨更為復雜的流動性管理挑戰(zhàn),。不過,，央行已采取一系列措施，包括固定利率逆回購,、增設臨時回購操作及探索國債買賣等，以確保市場流動性充足,，維持利率穩(wěn)定。

7月25日的額外MLF操作,，聯(lián)合前期宣布的臨時回購操作計劃,，凸顯了央行維持流動性合理充裕,、促進經(jīng)濟持續(xù)向好的堅定決心,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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