銅價成為美國經(jīng)濟(jì)衰退交易的犧牲品經(jīng)濟(jì)放緩憂慮加劇

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2024-07-27 12:37:07

銅價成為美國經(jīng)濟(jì)衰退交易的犧牲品

7月24日，前紐約聯(lián)儲主席杜德利發(fā)表觀點，認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)盡快采取降息措施,，最好在即將舉行的利率決議中實施,。他強(qiáng)調(diào)，盡管此刻降息對于阻止經(jīng)濟(jì)衰退可能稍顯滯后,，但拖延只會加劇衰退的風(fēng)險,。值得注意的是，盡管美國第二季度GDP增長率達(dá)到了2.8%,，華爾街卻出現(xiàn)了大量預(yù)測,，認(rèn)為下半年美國經(jīng)濟(jì)增長將遭遇超出預(yù)期的放緩，甚至有“硬著陸”的可能,。晨星公司的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷斯頓·考德威爾預(yù)估,，到年底，美國的實際GDP增長率將降低至1.6%,。

與此同時,，銅價成為了市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的首個明顯反映。截至7月26日,，LME倫敦期銅價格降至近三個月最低,，相比5月的歷史高位，跌幅已超20%,。市場分析認(rèn)為,，銅價通常被視為全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)，經(jīng)濟(jì)增長樂觀時,，銅價隨之上漲,；而當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，市場擔(dān)憂銅需求減少,，從而壓低銅價,。目前，銅市受到兩方面壓力：一是市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲的高利率政策加速了美國經(jīng)濟(jì)的放緩,；二是大型科技股股價下跌,，降低了市場對AI和新能源汽車領(lǐng)域銅需求的預(yù)期。

相較于兩個月前COMEX期銅市場經(jīng)歷的逼空熱潮,，市場情緒發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變,。當(dāng)時，由于市場預(yù)期全球清潔能源轉(zhuǎn)型將推動銅需求持續(xù)高漲,，引發(fā)了一波買漲銅價的風(fēng)潮,。但現(xiàn)在,，投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注點轉(zhuǎn)向了美國經(jīng)濟(jì)可能的超預(yù)期減速以及隨之而來的銅供應(yīng)過剩風(fēng)險，許多機(jī)構(gòu)還將此歸咎于美聯(lián)儲的緩慢降息動作,。近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，如新屋銷售下滑和失業(yè)率上升，進(jìn)一步加劇了市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,，促使更多機(jī)構(gòu)采取逢高賣出科技股和做空LME期銅的策略,。

在此背景下，黃金再次成為避險資金的首選,。盡管金價自高位有所回調(diào),，對沖基金仍持續(xù)增倉黃金，不僅在期貨期權(quán)市場上建立凈多頭頭寸,，也大量購入黃金ETF,。市場普遍預(yù)期，隨著美聯(lián)儲降息可能性的增加,，黃金有望迎來新一輪上漲,，使其成為資產(chǎn)配置中的亮點。全球多家大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也采取了類似的“戰(zhàn)略性”增配黃金的決策,，以應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治風(fēng)險的提升,。世界黃金協(xié)會的調(diào)查顯示，未來一年內(nèi),，約有20個國家的央行計劃增加黃金儲備,，反映出在全球經(jīng)濟(jì)不明朗時期，黃金作為避險資產(chǎn)的獨特吸引力,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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