奢侈品持續(xù)遇冷，連恒隆都撐不住了

恒隆地產(chǎn)發(fā)布的2024中期業(yè)績(jī)顯示,，集團(tuán)上半年收入增長(zhǎng)16.7%，達(dá)到61億港元,，但凈利潤(rùn)顯著下降56%,，為10.6億港元。租賃收入整體下滑7%,，中國(guó)內(nèi)地物業(yè)組合的租賃收入亦減少了6%,。奢侈品消費(fèi)在一線城市的疲軟直接影響了恒隆地產(chǎn)在內(nèi)地的收益，特別是上海的高端商場(chǎng),，如上海恒隆廣場(chǎng)的收入和租戶銷(xiāo)售額分別下降了8%和23%,。奢侈品持續(xù)遇冷，連恒隆都撐不住了,。

上海恒隆廣場(chǎng)作為恒隆地產(chǎn)內(nèi)地旗艦項(xiàng)目,，匯聚了眾多頂級(jí)奢侈品牌，這些品牌所屬的國(guó)際奢侈品集團(tuán)如LVMH,、歷峰集團(tuán),、開(kāi)云集團(tuán)等，在2024上半年的中國(guó)市場(chǎng)業(yè)績(jī)同樣低迷,。LVMH大中華區(qū)的銷(xiāo)售收入同比下降10%,，歷峰集團(tuán)大中華區(qū)一季度銷(xiāo)售額驟降27%，開(kāi)云集團(tuán)在以中國(guó)為主的亞太地區(qū)收入減少20%,。奢侈品集團(tuán)普遍認(rèn)為,，中國(guó)市場(chǎng)的不振源于消費(fèi)信心不足及海外購(gòu)物的回溫。

恒隆地產(chǎn)觀察到，盡管上海恒隆廣場(chǎng)的高端顧客仍追求限量奢侈品,，但普通消費(fèi)者的奢侈品開(kāi)支趨于謹(jǐn)慎，加之部分消費(fèi)者選擇出境購(gòu)物享受更優(yōu)惠價(jià)格,，尤其是鄰近的日本因日元貶值成為奢侈品消費(fèi)熱點(diǎn),，進(jìn)一步影響了本地消費(fèi),。

除上海外，沈陽(yáng),、昆明,、武漢的恒隆廣場(chǎng)收入和租戶銷(xiāo)售額均呈下滑趨勢(shì)，僅大連恒隆廣場(chǎng)略有增長(zhǎng),，但無(wú)法彌補(bǔ)其他高端商場(chǎng)的損失,。相比之下，恒隆的次高端商場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定,，反映出市場(chǎng)更為謹(jǐn)慎的消費(fèi)氛圍,，如沈陽(yáng)皇城恒隆廣場(chǎng)、天津恒隆廣場(chǎng)等均保持了正增長(zhǎng)和較高的出租率,。

其他地產(chǎn)商如九龍倉(cāng)集團(tuán)及九龍倉(cāng)置業(yè)同樣面臨挑戰(zhàn),，前者預(yù)計(jì)中期虧損達(dá)25億至28億港元，后者或錄得不少于9億港元的股東應(yīng)占虧損,，均顯示出香港零售市場(chǎng)的嚴(yán)峻形勢(shì),，尤其是內(nèi)地游客消費(fèi)模式變化對(duì)高端零售的沖擊。

太古地產(chǎn)雖未正式公布中期業(yè)績(jī),，但從第一季度數(shù)據(jù)看,，其內(nèi)地商場(chǎng)的零售銷(xiāo)售額普遍下滑，即便是品牌調(diào)整策略以適應(yīng)市場(chǎng)變化,，如北京三里屯太古里的戶外運(yùn)動(dòng)品牌增加,，仍難擋奢侈品銷(xiāo)售放緩對(duì)整體業(yè)績(jī)的負(fù)面影響。建銀國(guó)際預(yù)測(cè),，鑒于市場(chǎng)狀況,，將調(diào)整太古地產(chǎn)未來(lái)幾年的盈利預(yù)期，但強(qiáng)調(diào)其股息率相對(duì)吸引,。