券商維持房地產(chǎn)板塊的兩端配置建議把握國央企與優(yōu)質(zhì)非國央企機遇

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2024-08-22 14:01:32 網(wǎng)易

券商維持房地產(chǎn)板塊的兩端配置建議

天風(fēng)證券最近發(fā)布的一份研究報告指出,，直至2024年上半年，房地產(chǎn)行業(yè)仍處于周期性下行的趨勢中,，供需關(guān)系的變化對經(jīng)濟多個層面產(chǎn)生連鎖影響,。為應(yīng)對這一情況，政策方面傾向于提前采取寬松措施,，放松限制性政策以刺激新需求,，同時加速去庫存過程，旨在達到穩(wěn)定價格,、改善市場預(yù)期并平滑行業(yè)周期的目標,。隨著二十屆三中全會為房地產(chǎn)行業(yè)未來的發(fā)展定調(diào)——既要防控風(fēng)險也要促進發(fā)展，這為行業(yè)模式的創(chuàng)新和政策的進一步優(yōu)化提供了廣闊空間,。進入2024年下半年,，市場基數(shù)效應(yīng)減弱，預(yù)計新房與二手房的銷售降幅將收窄,，市場預(yù)期趨向穩(wěn)定,，再次下滑的可能性較小。

報告分析了幾個投資策略方向： - 龍頭國營和國有企業(yè)因集中度優(yōu)勢,，在核心城市擁有豐富資源和較強市場把握能力,，資金實力將幫助它們繼續(xù)擴大市場份額。推薦關(guān)注如中國海外發(fā)展,。 - 在防止風(fēng)險的政策基調(diào)下,，部分財務(wù)狀況良好的非國有企業(yè)可能繼續(xù)得到政策支持，以助其渡過難關(guān),，信用修復(fù)預(yù)期向好,。推薦關(guān)注如萬科A。 - 隨著母公司的交付量減少對關(guān)聯(lián)物業(yè)管理公司的影響顯現(xiàn),，龍頭央企背景的物業(yè)公司憑借明確的成長路徑和規(guī)模擴張潛力,，以及部分房企轉(zhuǎn)向加強存量運營和差異化發(fā)展，展現(xiàn)出長期發(fā)展的潛力,。推薦如保利物業(yè),。

關(guān)于市場現(xiàn)狀，2024上半年全國新建商品房銷售面積下降19%,，但隨著“517”新政的推出,，市場信心逐漸恢復(fù)，銷售情況在二季度末開始好轉(zhuǎn),。全年預(yù)測顯示,，銷售面積、新開工面積,、竣工面積及房地產(chǎn)開發(fā)投資額均預(yù)計下降,，但降幅較年中有所收窄,。城市間表現(xiàn)分化，高能級城市市場熱度有望保持,，二手房市場在價格調(diào)整中吸引了一定購買力,。盡管如此，整體價格預(yù)期依然疲軟,。

房企方面,，雖然政策刺激措施有助于緩解業(yè)績下滑，但行業(yè)總體仍處于探底狀態(tài),，房企面臨回款壓力,。預(yù)計到年底，百強房企銷售業(yè)績同比降幅或?qū)⑹照?。房企在拿地上趨于謹慎,，?yōu)質(zhì)地塊競爭激烈，而投資總量的收縮可能限制新房供應(yīng),，影響需求釋放,。

需要注意的是，市場基本面的變化,、政策調(diào)整的實際效果以及貨幣財政政策的不確定性都可能帶來額外風(fēng)險,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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