9月4日,，上海原油期貨價格大跌4.5%,。同期，紐約原油期貨價格跌破每桶70美元,。

受此影響,，A股能源板塊跌幅顯著放大，Wind二級行業(yè)能源板塊指數(shù)跌2.25%,，成為當(dāng)日跌幅最大板塊,。其中，中國海油跌5.51%,，中國石油跌5.28%,，中國石化跌1.20%，ST海越,、洲際油氣等跌幅居前,。

在過去的兩個月時間里，國際油價已下跌逾16%,。全球主要石油消費國消費均出現(xiàn)放緩,，而產(chǎn)量供給預(yù)期進一步抬升，成為原油價格暴跌的重要原因,。今日全球原油暴跌的重要推手,，是利比亞石油生產(chǎn)和出口暫停的爭端有望達成協(xié)議。而市場預(yù)計一旦歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國（OPEC+）將從10月份開始按計劃提高石油產(chǎn)量,，這將使得本就偏松的供需平衡更加失衡,，后期油價重心或進一步下移。

油價跌破每桶70美元

9月4日,，原油,、煤炭等能源價格大幅回落，其中上海原油期貨主力合約指數(shù)報價在522.8元/桶左右,，跌幅4.49%,，而焦炭期貨主力合約大跌4.6%,，焦煤期貨主力合約大跌5.2%。

同期,，國際油價繼續(xù)低位回調(diào),，WTI原油期貨主力合約繼續(xù)走在70美元/桶下方，而布倫特原油期貨則繼續(xù)在每桶73美元附近,。此前,，9月3日晚間，紐約原油期貨下跌超過4%,，跌破70美元/桶,，創(chuàng)下去年12月以來的最低收盤價，抹去了今年所有漲幅,。

受此影響,，A股能源板塊跌幅顯著放大，Wind二級行業(yè)能源板塊指數(shù)跌幅2.25%,，成為當(dāng)日跌幅最大板塊,。其中，中國海油跌5.51%,，中國石油跌5.28%，中國石化跌1.20%,，ST海越,、洲際油氣等跌幅居前。

資料顯示,，自7月初原油到達接近每桶90美元以來,，兩個月時間里，國際油價已下跌逾16%,。受此影響,，國內(nèi)規(guī)模較大的標(biāo)普油氣ETF（159518）在9月4日跌幅4.54%，年內(nèi)跌幅已經(jīng)達到3.34%,。而前期火爆的沙特ETF（159329）在9月4日跌幅逾1%,，已經(jīng)抹去今年所有漲幅。

當(dāng)前,，國際布倫特油價年內(nèi)跌幅已達5%,，而紐約原油價格年內(nèi)跌2.24%，上海原油價格指數(shù)跌4.5%,。而國內(nèi)A股市場,，在經(jīng)歷4日大幅下跌之后，中國石油年內(nèi)漲幅仍達19.59%,，中國石化漲幅21.82%,，中國海油漲幅29.87%,，中國神華漲幅33.18%。

油價重心或進一步下移

利比亞石油生產(chǎn)和出口暫停的爭端有望達成協(xié)議,，成為近日壓倒原油價格的重要推手,。8月初利比亞沙拉拉油田因抗議活動而停產(chǎn)，大約削減原油產(chǎn)量為日均20萬桶多,，而近期隨著有“強烈”跡象表明利比亞各政治派別正接近達成協(xié)議,，引發(fā)市場對于原油供需市場格局進一步失衡的預(yù)期。

“當(dāng)前,，全球原油庫存的下降幅度比去年同期少70%,。去年為210桶/日，而今年只有60萬桶/日,?！奔幽么蠡始毅y行資本市場分析師Brian Leisen在研究報告中認(rèn)為，即使不考慮2025年將出現(xiàn)的供應(yīng)過剩,，油價前景也看跌,。

資料顯示，全球主要石油消費國消費均出現(xiàn)放緩,。在即將過去的美國汽油消費旺季,，汽油價格一直徘徊在3.50美元左右，比去年同期下降逾7%,；而中國今年前7個月,，共進口了3.18億噸原油，同比下降2.4%,，其中7月份的進口量僅為4233.7萬噸,，同比下降3%。

OPEC和國際能源署已經(jīng)先后下調(diào)未來的全球原油需求增速預(yù)測,。OPEC在月報中預(yù)計,，2024年全球石油需求將增長211萬桶/日，低于上月預(yù)期的增長225萬桶/日,，這是OPEC自2023年7月公布今年石油需求增長預(yù)測以來首次下調(diào),。而國際能源署也表示，2024年石油需求增速預(yù)計將達到97萬桶/日,，與7月預(yù)測持平,，僅為OPEC預(yù)期的一半。2025年石油需求增速預(yù)計將達到95萬桶/日,，略低于此前預(yù)測的98萬桶/日,。

原油市場的供需失衡已是原油價格的核心矛盾。過去兩年，國際原油價格之所以抗跌,，很大一部分原因是OPEC+實施自愿減產(chǎn),。而隨著OPEC+在四季度逐步退出自愿減產(chǎn)，市場預(yù)計從10月開始,，OPEC+每天將額外增加18萬桶,。

申銀萬國期貨分析師董超認(rèn)為，一旦OPEC+將從10月份開始按計劃提高石油產(chǎn)量,，這將使得本就偏松的供需平衡更加失衡,，后期油價重心或進一步下移，尤其是如果WTI油價未能維持每桶70美元以上的支撐位的話,。

高盛分析師Yulia Grigsby在一份報告中指出,，當(dāng)前油價的下跌“相對于基本面消息而言幅度偏大”，跌勢可能因追蹤趨勢的算法交易策略被放大,。但是,，從供需格局上看，OPEC國家增產(chǎn),，而非OPEC產(chǎn)油國的供應(yīng)增長將更為強勁,，價格有進一步下跌的風(fēng)險。