46天41板，15天14板，5天5板……近日,，在市場整體震蕩下跌之際,，部分個股卻上演連板行情，冰火兩重天的行情分化引發(fā)市場較高關注,。

連板行情的個股背后,，機構投資者參與幾何？誰從中獲益,？

公募基金未缺席大牛股

Wind數據顯示,，截至9月4日收盤，三季度以來,，A股市場共有12只個股實現股價翻倍,。*ST景峰以473.75%漲幅位居首位，大眾交通,、深圳華強漲幅超過240%,，東方集團、香雪制藥,、博士眼鏡,，以及ST聆達等6只ST個股漲超100%。

大牛股背后是否有公募機構參與的身影,？

從天相投顧統計的公募基金2024年中報持倉明細來看,，大眾交通、深圳華強,、博士眼鏡,、香雪制藥、東方集團等多只大牛股都在二季度末已有基金提前布局,。

其中,，布局深圳華強和博士眼鏡的基金數量尤多，均有超過30只基金參與持股,。

截至二季度末，37只公募基金合計持有深圳華強648.4萬股,，占流通股份的比例約為0.61%,。按照二季度末收盤價計算，合計持有市值約5770.76萬元,。中央匯金資產管理有限責任公司亦持有超1300萬股,。9月4日，深圳華強再度收漲停板,，實現15天14連板,。

博士眼鏡則是典型的以基金機構投資者為主，43只公募基金合計持有481.35萬股，占流通股的4.17%,，僅次于第一大機構投資者私募機構飛象（杭州）資產管理有限公司,。公私募機構合計持有該股股份占流通股的比例超過11%。按照二季度末收盤價計算,，合計持有市值超1.6億元,。

此外，公募基金合計持有大眾交通,、香雪制藥的股數也均超百萬股,，東方集團僅有3只基金持有該股，合計持有12.27萬股,。

外資押中46天41板大牛股

值得注意的是,，三季度以來的翻倍個股中，ST股沒有任何一只公募基金在二季度末有所參與,。而且,，*ST景峰、ST聆達,、*ST嘉寓等個股還遭遇基金清倉賣出,。ST聆達、*ST嘉寓合計被賣出股份均超百萬股,。

這三只個股在今年上半年均出現過較大跌幅,。雖然三季度以來股價大幅反彈，但ST聆達,、*ST嘉寓股價仍未回歸年初水平,。Wind數據統計的機構投資者情況顯示，除了公募基金外,，券商,、私募、外資等多方機構也都在上半年清倉,，截至今年二季度末,，兩只個股均僅剩一家機構投資者。

*ST景峰則稍顯特殊,，截至9月4日收盤,，該股已走出46天41個漲停板。不過,，今年上半年,，4只公募基金早已清倉該股，合計賣出9.91萬股,，另有中信證券,、光大證券,、中金公司、申萬宏源證券等4家券商清倉這兩只股,，合計賣出超2000萬股,。上半年期間，*ST景峰曾多番連續(xù)跌停,。

然而,，在國內券商、公募紛紛賣出*ST景峰之際,，外資機構高盛集團卻上半年大舉買入,，并在二季度末躋身為*ST景峰第三大機構投資者，合計持有818.05萬股,。而*ST景峰恰巧是剛進入三季度就開始了股價逆轉,，從7月3日上演連板行情，三季度以來的漲幅已超470%,。在*ST景峰的投資較量上,，高盛集團此番操作或盈利頗豐。

被動產品唱大戲

眾多提前布局了大牛股的公募基金中,，哪類產品更勝一籌呢,？

據統計，共有105只基金在二季度末提前布局到了三季度以來的翻倍大牛股,。其中,，令人意外的是，原本被市場認為在牛股挖掘上具有競爭力的主動權益基金似乎并未表現出明顯優(yōu)勢,，大牛股的提前布局甚至是以被動產品為主,，產品數量占比超過60%，多為跟蹤中證1000,、中證2000指數的基金,。

據悉，中證1000,、中證2000均為規(guī)模系列指數,，成分股以中小微盤個股為主。而非ST的5只大牛股恰好全是指數成分股：深圳華強,、東方集團為中證1000指數成分股,，大眾交通、香雪制藥,、博士眼鏡為中證2000指數成分股。

而在押中大牛股的主動投資型基金中,，量化基金占據較大比例,，有近半數產品名稱中都含有“量化”字眼,，另有部分為偏債基金。真正純粹的主動權益產品不到20只,，且清一色的都是投資博士眼鏡,。

不過，值得注意的是,，無論是主動還是被動產品,，雖然都有押中的大牛股，但對基金的貢獻似乎并不明顯,，多數產品凈值并未出現明顯的上漲,。對此，業(yè)內人士分析稱,，這更多是受到持倉比例的影響,，押中的大牛股若未納入基金重倉股行列，其實對凈值的貢獻是相對有限的,。