Englander還反駁了“小幅度降息風(fēng)險(xiǎn)大于大幅度”的觀點(diǎn),,他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在采取保守的25個(gè)基點(diǎn)降息策略時(shí),可通過明確的政策指引來靈活應(yīng)對未來的經(jīng)濟(jì)變化,,避免因一開始就采取激進(jìn)降息而導(dǎo)致市場對寬松政策產(chǎn)生過度期待,,從而增加未來政策調(diào)整的難度和不確定性,。
最后,針對“實(shí)際利率過高急需下調(diào)”的觀點(diǎn),,渣打銀行指出,,實(shí)際利率水平對短期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響有限,且其準(zhǔn)確測量存在困難,,故在通脹走勢尚不明朗的情況下,,這一理由不應(yīng)成為首要考慮因素。
Englander同時(shí)警告了實(shí)施50個(gè)基點(diǎn)降息可能帶來的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn):一是若美聯(lián)儲(chǔ)對經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)測失誤,,可能導(dǎo)致類似1970年代反復(fù)無常的政策制定局面,;二是此舉動(dòng)可能被解讀為政治干預(yù),損害美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性和公信力,,尤其是在臨近大選的敏感時(shí)期,。