中國股市在9月24日經(jīng)歷了一波突如其來的強(qiáng)勢增長，A股和港股的漲幅均超過4%,，而就在前一天,，市場還在圍繞2700點(diǎn)進(jìn)行攻防戰(zhàn)。與此同時(shí),，中國資產(chǎn)在美國股市同樣表現(xiàn)出色,，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)于同日錄得超過9%的漲幅，刷新了2022年的單日最高紀(jì)錄,。緊隨其后的9月25日,，A股開盤即顯著上升，盡管午后有所回調(diào),，但最終上證指數(shù)和深證成指分別錄得1.16%和1.21%的漲幅,，港股恒生指數(shù)亦上漲0.68%。

此番市場暴漲引發(fā)熱議：究竟是哪些力量在大舉購入中國資產(chǎn),？這是一次短暫的市場投機(jī)行為,，還是標(biāo)志著市場長期向好的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

關(guān)鍵指標(biāo)之一的北向資金活動(dòng)顯示,，9月24日A股市場的北向資金交易額達(dá)到1653.15億元,，隨后的25日更是攀升至1881.67億元，顯示出外資參與度的顯著提升,。

9月24日上午,，中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)及國家金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布了多項(xiàng)政策利好,，包括降準(zhǔn),、降低存量房貸利率、創(chuàng)新貨幣政策工具以支持股市穩(wěn)定,、鼓勵(lì)匯金公司加大投資力度并拓寬投資范圍,、促進(jìn)長期資金入市和并購重組等。這些政策的公布直接促使多家外資機(jī)構(gòu)對(duì)中國資產(chǎn)的態(tài)度發(fā)生重大轉(zhuǎn)變,，從先前的謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)為積極樂觀,。

高盛、瑞銀及摩根士丹利等國際投行紛紛調(diào)整對(duì)中國市場的預(yù)期,。高盛強(qiáng)調(diào),，在當(dāng)前政策背景下，投資于注重股東回報(bào)的公司,，尤其是那些能穩(wěn)定分紅或回購股份的企業(yè),，以及特定的央企和國企，成為了股市中的優(yōu)選策略,。瑞銀則指出，中國寬松的貨幣政策及其對(duì)股市的直接支持措施,，有望短期內(nèi)提振股市,，尤其是那些高股息行業(yè),，如公用事業(yè)、電信,、能源和金融業(yè),。摩根士丹利則預(yù)期A股將迎來正面反應(yīng)，短期內(nèi)或有優(yōu)于其他新興市場的表現(xiàn),。

至于外資具體偏好,，高盛等機(jī)構(gòu)目前更傾向于港股市場，因其估值吸引力及與A股相比的折讓優(yōu)勢,。富達(dá)基金和先鋒集團(tuán)也表達(dá)了對(duì)高股息股票的興趣,，同時(shí)強(qiáng)調(diào)政策的實(shí)際效果及后續(xù)財(cái)政政策的配合將是決定市場能否持續(xù)向好的重要因素。

在資金來源方面,，除了對(duì)沖基金平倉操作外,，外資機(jī)構(gòu)的整體關(guān)注度在上升，尤其關(guān)注政策的持續(xù)性及企業(yè)基本面的改善,。同時(shí),，人民幣匯率的走強(qiáng)被視為外資流入中國資產(chǎn)的一個(gè)重要風(fēng)向標(biāo)，反映出國際市場對(duì)中國資產(chǎn)的樂觀情緒,。

近期中國股市的上揚(yáng)背后,，既有政策利好的直接驅(qū)動(dòng)，也有外資態(tài)度轉(zhuǎn)變及資金流動(dòng)方向調(diào)整的深層次因素,。市場對(duì)于未來走勢的判斷,，正密切觀察政策的后續(xù)實(shí)施效果及經(jīng)濟(jì)基本面的改善情況。