牛市第二階段該如何布局關注地產(chǎn)鏈與政策驗證

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2024-10-17 22:27:26 新浪財經(jīng)

牛市第二階段該如何布局

近期，A股市場在連續(xù)上漲后進入了相對低位區(qū)間,。多位業(yè)內人士認為,，A股已進入牛市的第二階段。那么,，在這一階段應該如何布局呢,？

自10月8日創(chuàng)出階段高點以來，A股三大指數(shù)持續(xù)震蕩整理,，波動較大,。滬指從3674點回落至3200點附近，目前在3200點到3300點之間運行,。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指則分別在10000點和2100點左右波動,。

國海證券指出，9月24日至10月8日期間A股已經(jīng)歷一輪大幅上漲，漲幅達35%,。盡管當前市場已有相當幅度回調,，但整體情緒仍處于高位。萬得全A,、滬深300股權風險溢價位于1倍標準差附近,，全A歷史估值分位為52%，創(chuàng)業(yè)板指和中證500估值處于歷史相對低位水平,。10月12日財政發(fā)布會表態(tài)積極,，未來增量政策仍有期待，A股大概率將呈震蕩態(tài)勢,，后續(xù)能否繼續(xù)向上突破取決于未來財政具體加碼程度,。

多家研究機構也持相似觀點。西部證券表示,，財政發(fā)布會穩(wěn)定了預期,，重點提及地方債務、資本金對融資信貸的約束以及房地產(chǎn)尾部風險,，認為市場短期調整接近尾聲,，有望逐步進入底部反轉的第二階段。華泰證券認為,，“9·24”政策組合拳驅動的中國資產(chǎn)重估行情已邁入第二階段政策驗證期,。天風證券指出，第一階段交易過熱后,，市場進入第二階段高位劇烈震蕩拉鋸,，為投資者提供了充分換手和行業(yè)切換的時間窗口。

配置方向上,，房地產(chǎn)行業(yè)幾乎成為券商共識,。開源證券指出，財政發(fā)布會有諸多亮點,，專項債券可用于土地儲備和收購存量商品房,，明確了房地產(chǎn)措施的資金來源，相較前期有顯著拓寬,。東莞證券認為,，近期監(jiān)管層發(fā)布了一系列房地產(chǎn)行業(yè)重磅政策，力度之大超出市場預期,，提振了市場情緒,。國慶假期期間購房意愿上升，多地銷量增長,，市場信心有所恢復,，預計房地產(chǎn)行業(yè)基本面將逐步探底回穩(wěn),，支撐地產(chǎn)股表現(xiàn)。

此外,，結合歷史經(jīng)驗,，部分行業(yè)值得重點關注。國海證券指出,，可以參考1999年“5·19”、2008年11月,、2014年底等歷史上牛市的演繹路線,。歷史上，大漲后的行情主要沿著兩個思路展開：一是布局牛市第一階段漲幅較小的行業(yè),，如家用電器,、交通運輸、有色金屬及金融行業(yè),；二是提前布局牛市第三階段的主線行業(yè),，這主要可以從廣義赤字率和信用周期重啟背景下的核心資產(chǎn)，以及AI+新產(chǎn)業(yè)周期和新質生產(chǎn)力方向的雙創(chuàng)布局,。成長科技如AI,、新質生產(chǎn)力可能仍是新動能突破方向，低利率和長錢入市背景下紅利資產(chǎn)也可能表現(xiàn)較好,。如果財政發(fā)力下地產(chǎn)城投等風險出清,、預期扭轉，則核心資產(chǎn)有望迎來估值修復,。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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