周一,，四位美聯(lián)儲(chǔ)官員表達(dá)了支持進(jìn)一步降息的觀點(diǎn),。其中三位傾向于采用漸進(jìn)、緩慢的方式,，而舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席瑪麗·戴利則認(rèn)為當(dāng)前的貨幣政策“非常緊縮”,，只要通脹繼續(xù)降溫，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁就不應(yīng)該成為降息的阻礙,。

美聯(lián)儲(chǔ)將于11月6日至7日召開政策會(huì)議,。本周五之后，聯(lián)儲(chǔ)官員將進(jìn)入緘默期,，不得公開發(fā)表貨幣政策觀點(diǎn),，直到7日會(huì)議結(jié)束。

堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席杰弗里·施密德在堪薩斯城注冊(cè)金融分析師協(xié)會(huì)舉辦的論壇上表示,，降息應(yīng)該“漸進(jìn)”和“慎重”,，尤其是考慮到政策最終目標(biāo)的不確定性以及避免加劇金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛麗·洛根也表達(dá)了類似觀點(diǎn),，她認(rèn)為逐步將政策利率降至更正?；蛑行运降牟呗钥梢詭椭芾盹L(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席尼爾·卡什卡利同樣支持緩慢降息的策略,，除非就業(yè)市場(chǎng)急劇惡化,。他認(rèn)為，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯示出的強(qiáng)勁韌性,，中性利率應(yīng)該高于過去的水平,。施密德也提到這一點(diǎn)，稱中性利率應(yīng)該“遠(yuǎn)高于”新冠疫情前10年的水平,。

與上述三位不同,，戴利表示，對(duì)于一個(gè)通脹率已經(jīng)接近2%的經(jīng)濟(jì)體來說,，現(xiàn)在的利率非常緊縮,，她不希望看到勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步放緩。她還指出,，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該對(duì)這樣一種可能性持開放態(tài)度,，即更高的生產(chǎn)率可能會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)在不推高通脹的情況下更快增長(zhǎng)，從而讓貨幣當(dāng)局能夠繼續(xù)降息,。對(duì)于市場(chǎng)上流傳的11月美聯(lián)儲(chǔ)可能暫停降息的說法,，戴利表示沒有看到任何信息表明不會(huì)繼續(xù)降息,。

在這四位聯(lián)儲(chǔ)官員中，只有戴利是現(xiàn)任美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)成員,，即市場(chǎng)俗稱的“票委”,。不過，即便暫時(shí)沒有投票權(quán),，其他地區(qū)儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)都將參加議息會(huì)議并發(fā)表意見。

考慮到通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)雙雙降溫,，美聯(lián)儲(chǔ)9月下調(diào)政策利率0.5個(gè)百分點(diǎn)至4.75%-5.0%的區(qū)間,，以高于預(yù)期的幅度開啟了四年半來的首次降息。會(huì)后發(fā)布的利率路徑“點(diǎn)陣圖”顯示,，年底前可能再降息50個(gè)基點(diǎn),，即在11月和12月各降息25個(gè)基點(diǎn)。然而,，會(huì)后迄今發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)顯示,，勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫幅度以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒有聯(lián)儲(chǔ)官員此前預(yù)期的那樣疲軟，這引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè),，即美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)可能會(huì)放慢降息速度,，甚至可能在11月或12月暫停降息。

截至北京時(shí)間周二14:50左右,，芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具FedWatch數(shù)據(jù)顯示,，11月降息25個(gè)基點(diǎn)概率為87.0%，不降息概率13.0%,，較一周前上升10個(gè)百分點(diǎn),。

周一，10年期美債收益率日內(nèi)漲幅達(dá)到0.53%,，報(bào)4.204%,；美元指數(shù)大漲0.5%至104附近，創(chuàng)逾兩個(gè)月新高,，非美貨幣普跌,，日元對(duì)美元跌向151，離岸人民幣對(duì)美元跌近200個(gè)基點(diǎn),。

東方金誠(chéng)在周二的一份研報(bào)中表示,，短期內(nèi)，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)已對(duì)此前激進(jìn)降息的定價(jià)進(jìn)行了較為充分的回調(diào),，美債收益率進(jìn)一步大幅上行的可能性不大,。不過，由于當(dāng)前美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)韌性較強(qiáng),、中東局勢(shì)升級(jí)后油價(jià)震蕩上行推動(dòng)市場(chǎng)通脹預(yù)期走高,，加之美國(guó)債務(wù)規(guī)模在10月1日新財(cái)年后再上臺(tái)階,，美債供給階段性增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)10年期美債收益率仍將在4.0%上方高位震蕩,。