震蕩市機構(gòu)研判布局方向

近期A股三大股指整體延續(xù)橫盤震蕩格局,，電力設(shè)備等前期回調(diào)幅度較大的板塊表現(xiàn)較好。隨著上市公司三季報持續(xù)披露,，許多機構(gòu)開始圍繞業(yè)績基本面尋找投資機會,。震蕩市機構(gòu)研判布局方向,！

業(yè)內(nèi)機構(gòu)認(rèn)為,，流動性擴張帶來的估值驅(qū)動行情進入后半程，預(yù)計未來政策信號依然積極,，持續(xù)發(fā)力的政策將推動經(jīng)濟企穩(wěn)回升,，市場有望重新回到上行通道,。配置上，成長風(fēng)格短期彈性更大,，待價格信號企穩(wěn)后,，績優(yōu)成長和內(nèi)需品種或持續(xù)占優(yōu)。

國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,，1-9月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額52281.6億元,，同比下降3.5%。盡管利潤同比有所下降,，但以高技術(shù)制造業(yè)為代表的新動能行業(yè)利潤較快增長,，彰顯工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展韌性。

國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào),，要緊緊圍繞全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo),，持續(xù)抓好一攬子增量政策的落地落實，加大逆周期調(diào)節(jié)力度,，進一步提升宏觀調(diào)控成效,，同時更加注重政策和市場的互動，充分調(diào)動各方面積極性,，更好激發(fā)增長動能,。

中國人民銀行開展7000億元中期借貸便利操作，期限1年,，操作后中期借貸便利余額為67890億元,。同日，人民銀行還開展了2926億元逆回購操作,，凈投放1842億元,，以維護銀行體系流動性合理充裕。

震蕩市機構(gòu)研判布局方向 業(yè)績基本面成焦點

中信證券表示,，當(dāng)前政策正處于密集落地期,，預(yù)計未來政策信號依然積極，待政策全面起效,、價格信號驗證企穩(wěn)后,，機構(gòu)資金或繼續(xù)積極入場，行情將持續(xù)更長時間,。配置上,，與增量資金偏好契合的成長風(fēng)格短期彈性更大，待價格信號企穩(wěn)后,，績優(yōu)成長和內(nèi)需品種或持續(xù)占優(yōu),。

海通證券指出，當(dāng)前政策推動基本面修復(fù)，股市將步入基本面驅(qū)動的階段,。預(yù)計2024年國內(nèi)實際GDP同比增速有望達5%,，全年全A歸母凈利潤同比增速有望達到2%。在此期間,，股市行情偏震蕩,，基本面更優(yōu)的科技及中高端制造或是股市主線。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)周期回升的科技制造以及兼具供需優(yōu)勢的中高端制造,。

招商證券建議,，在市場情緒回到合理水平之后，持續(xù)發(fā)力的政策推動經(jīng)濟企穩(wěn)回升,，市場有望重新回到上行通道,。11月行業(yè)配置可重點關(guān)注三季報業(yè)績改善、政策持續(xù)發(fā)力等方向,，推薦電子（消費電子,、半導(dǎo)體）、計算機（計算機設(shè)備）,、家電（白電,、家電零部件、廚衛(wèi)電器等）,、汽車（汽車零部件,、乘用車）、機械設(shè)備（工程機械,、自動化設(shè)備）等細(xì)分領(lǐng)域,。

博時基金認(rèn)為,，從各個板塊和細(xì)分行業(yè)估值水平看,，流動性擴張斜率最快的階段可能將暫告段落。往后看,，行情表現(xiàn)將逐步開始分化,，看好傳統(tǒng)行業(yè)穩(wěn)內(nèi)需同時控制供給、新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步,、紅利中期邏輯三大主線,。

西部利得基金建議，短期來看,，震蕩輪動階段或持續(xù),，建議關(guān)注國際形勢、宏觀環(huán)境及產(chǎn)業(yè)鏈變化帶來的各類主題投資機會,；中期來看,，建議關(guān)注估值較低、政策提供額外彈性的方向。

中庚基金表示,，財政政策的陸續(xù)落地改善市場對上市公司的盈利預(yù)期,，疊加互換便利操作等針對資本市場的一系列政策，機構(gòu)資金逐步布局大消費等受益于內(nèi)需恢復(fù)邏輯的板塊和績優(yōu)股,，大盤有望在新中樞位置維持震蕩上揚的基本格局,。近期發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)已出現(xiàn)邊際改善，四季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升的預(yù)期逐漸增強,。震蕩市機構(gòu)研判布局方向,。