央行新增買(mǎi)斷式逆回購(gòu)公告欄流動(dòng)性管理工具再擴(kuò)容

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2024-11-01 06:13:31 證券日?qǐng)?bào)

10月28日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告,，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，進(jìn)一步豐富貨幣政策工具箱,，決定從即日起啟用公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作工具,。這是今年以來(lái)繼增加國(guó)債買(mǎi)賣(mài)和開(kāi)展臨時(shí)正、逆回購(gòu)操作后,，央行再次推出的新工具,。

權(quán)威專(zhuān)家表示，買(mǎi)斷式逆回購(gòu)期限不超過(guò)1年,，進(jìn)一步豐富了流動(dòng)性管理工具,。央行操作工具更多元，有望帶動(dòng)全市場(chǎng)買(mǎi)斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展,。

梳理央行現(xiàn)有流動(dòng)性投放工具,，主要包括7天期公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，1年期的MLF，以及投放長(zhǎng)期流動(dòng)性的國(guó)債買(mǎi)入和降準(zhǔn),，但在1個(gè)月到1年的中短期流動(dòng)性投放工具方面較為欠缺,。

此次央行在現(xiàn)有工具基礎(chǔ)上推出買(mǎi)斷式逆回購(gòu)，預(yù)計(jì)將覆蓋3個(gè)月,、6個(gè)月等期限,，增強(qiáng)1年以?xún)?nèi)的流動(dòng)性跨期調(diào)節(jié)能力，進(jìn)一步提升流動(dòng)性管理的精細(xì)化水平,。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，11月份、12月份各有1.45萬(wàn)億元MLF到期,，總計(jì)2.9萬(wàn)億元,，達(dá)到目前MLF余額的40%。再疊加政府債券發(fā)行,、年末現(xiàn)金投放等因素,，屆時(shí)銀行體系流動(dòng)性可能面臨較大補(bǔ)缺壓力。值得一提的是,，央行行長(zhǎng)潘功勝近期表示,，預(yù)計(jì)年底前視市場(chǎng)流動(dòng)性情況擇機(jī)進(jìn)一步降準(zhǔn)0.25至0.5個(gè)百分點(diǎn)。

專(zhuān)家認(rèn)為,，央行在此節(jié)點(diǎn)上推出買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作,，有利于更好對(duì)沖四季度MLF集中到期，更有能力維護(hù)年末流動(dòng)性合理充裕,，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供良好的貨幣金融環(huán)境,。

東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青表示，啟用買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作工具,，一方面可以有效平滑大額MLF到期引發(fā)的資金面波動(dòng),，有助于保持年末流動(dòng)性合理充裕，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能回升提供有利的貨幣金融環(huán)境,。另一方面或意味著11月份和12月份將不再大額續(xù)作MLF,，MLF操作利率的政策利率色彩進(jìn)一步淡化?？紤]到央行已恢復(fù)二級(jí)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài),，后期MLF調(diào)節(jié)中期市場(chǎng)流動(dòng)性的作用也會(huì)進(jìn)一步淡化，MLF余額或?qū)⒅鸩綔p少,。

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