5000億元！央行買斷式逆回購首次落地,，對市場影響幾何,？填補(bǔ)流動性工具空白

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2024-11-01 10:47:05 華爾街見聞

5000億元！央行買斷式逆回購首次落地,，對市場影響幾何,？

中國央行在宣布啟用買斷式逆回購操作工具三天后,，于10月31日晚間發(fā)布了首個買斷式逆回購交易公告。為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕,，2024年10月,，人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo),、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展了5000億元買斷式逆回購操作,，期限為6個月。這是該工具啟用后的首次使用情況披露,。

本周一,，中國央行啟用了公開市場買斷式逆回購操作，操作對象為公開市場業(yè)務(wù)一級交易商,，原則上每月開展一次操作,，期限不超過1年。廣發(fā)證券認(rèn)為,，長期來看,，買斷式逆回購可能會逐步替代中期借貸便利（MLF），成為央行投放中長期流動性的重要方式,。

同一天,，央行還宣布10月進(jìn)行了公開市場國債買賣操作，全月凈買入債券面值為2000億元,。盡管10月MLF在11月縮量890億元,，但綜合多種貨幣政策工具來看，央行10月凈投放中長期流動性超過6000億元,，保持了較大的凈投放力度,。

此次操作期限6個月，可完整跨過春節(jié)因素對流動性的影響,。央行此前公告顯示,，買斷式逆回購操作期限不超過1年，填補(bǔ)了現(xiàn)有7天期逆回購和1年期MLF之間的工具空白,。業(yè)內(nèi)專家分析,，春節(jié)前現(xiàn)金投放、繳稅等規(guī)模都較大,，歷來有較大的流動性缺口,。如果選擇3個月品種，將在1月春節(jié)前到期,，進(jìn)一步加大流動性補(bǔ)缺壓力,。而此次央行開展的6個月期操作將于明年4月下旬到期，可完整跨過春節(jié)因素對流動性的影響,。

渣打銀行中國宏觀戰(zhàn)略主管Becky Liu表示,，中國央行打算提供更多流動性,，抵消各銀行在MLF操作下的凈還款額。她指出,，這一新工具在確保經(jīng)濟(jì)中有足夠的資金方面將發(fā)揮更大作用,，并緩解中央行資產(chǎn)負(fù)債表因MLF償付而縮水的問題，未來還將促進(jìn)央行擴(kuò)表,、注入基礎(chǔ)貨幣,。

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