英國(guó)三分之一的通脹籃子已經(jīng)陷入通縮,為英國(guó)央行再度降息提供了可能性,。根據(jù)對(duì)構(gòu)成英國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的近220種商品和服務(wù)的分析,,價(jià)格較一年前下降的商品和服務(wù)所占比例達(dá)到自2021年春季以來的最高水平。從奶酪,、薯片到熨斗,、花園家具等商品的價(jià)格下跌,給那些看到通脹降溫但價(jià)格水平仍居高不下的消費(fèi)者帶來了一些安慰,。這幫助英國(guó)通脹率從2022年末超過11%的峰值降至目前略低于2%的水平,,并為英國(guó)央行本周再次降息掃清了障礙。
在9月出現(xiàn)通縮的71種商品和服務(wù)項(xiàng)目中,,有67種屬于商品,,而在勞動(dòng)力成本攀升的推動(dòng)下,服務(wù)價(jià)格繼續(xù)上漲,,這也是英國(guó)央行今年以來僅降息一次的原因之一,。商品和服務(wù)的通脹路徑截然不同。
英國(guó)財(cái)政大臣里夫斯上周公布了數(shù)十年來最大規(guī)模的財(cái)政寬松計(jì)劃之一,。在這種情況下,,英國(guó)央行在本周的政策會(huì)議上可能會(huì)對(duì)加快寬松步伐持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。
對(duì)英國(guó)通脹籃子的分析表明,,價(jià)格壓力的降溫至少目前正變得更為普遍,。德意志銀行首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sanjay Raja表示:“價(jià)格勢(shì)頭正在放緩,而且是明顯而廣泛的放緩,?!彼A(yù)計(jì),如果這種積極趨勢(shì)持續(xù)下去,“利率將穩(wěn)步下降至限制性較低的區(qū)域”,。
包括Catherine Mann和Megan Greene在內(nèi)的英國(guó)央行政策制定者一直在努力確定商品通縮的必要水平,,以抵消服務(wù)通脹上升的影響。Greene上個(gè)月曾表示:“你通常會(huì)看到核心商品價(jià)格增長(zhǎng)1%,,而服務(wù)價(jià)格增長(zhǎng)3%左右,。如果核心商品價(jià)格增長(zhǎng)低得多,那么實(shí)際上就可以有更高的服務(wù)價(jià)格增長(zhǎng),,并且使整體通脹保持與目標(biāo)一致,。”
英國(guó)央行在8月實(shí)施了疫情以來的首次降息,,但在9月按兵不動(dòng),,這使得它已經(jīng)落后于美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行。市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在11月7日的政策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn),,但并不確定英國(guó)央行是否會(huì)在12月再次降息,。