央行降息三箭齊發(fā),，人民幣貶值壓力有望緩解

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2024-07-22 23:02:53 財(cái)聯(lián)社

央行降息三箭齊發(fā)，人民幣貶值壓力有望緩解

今日,，央行采取了一系列措施,，將7天期逆回購操作利率從1.8%下調(diào)至1.7%，同時(shí)公布1年期和5年期以上LPR分別下降至3.35%和3.85%,。此外,，央行還決定對(duì)賣出中長期債券的MLF參與者階段性減免質(zhì)押品。專家分析指出,，這些舉措不僅強(qiáng)化了7天期逆回購利率作為關(guān)鍵政策利率的角色,，還暗示了MLF操作利率的政策意義或?qū)p弱，預(yù)示著未來貨幣政策框架將更加清晰,。

在近期重要會(huì)議之后,，專家強(qiáng)調(diào)，央行此次迅速降息并引導(dǎo)市場利率下行,，是對(duì)會(huì)議精神的實(shí)際踐行,，彰顯了貨幣政策的靈活性和對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖的支持決心。同時(shí),，階段性減免MLF質(zhì)押品的措施有望減輕因降息可能導(dǎo)致的人民幣貶值壓力,，預(yù)計(jì)此次降息不會(huì)加劇人民幣匯率的貶值趨勢(shì),。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，7天期逆回購利率的下調(diào)將通過金融市場的傳導(dǎo)作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì),，助力降低綜合融資成本,，穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭。他提到,，隨著利率市場化和傳導(dǎo)機(jī)制的完善,，未來一個(gè)短期政策利率可能就足夠，暗示MLF的政策角色可能會(huì)逐漸淡化,。

東方金誠也同意這一觀點(diǎn),，認(rèn)為在確立7天期逆回購利率的核心地位時(shí)，MLF的操作利率將不再那么突出,。值得注意的是,，7天期逆回購改為固定利率、數(shù)量招標(biāo),，這增強(qiáng)了其作為主要政策利率的權(quán)威性,。

展望未來，隨著MLF作用的減弱,，LPR報(bào)價(jià)機(jī)制有望迎來改進(jìn),，可能借鑒國際市場做法，采用更貼近市場的短端利率作為貸款定價(jià)基準(zhǔn),，以提升利率傳導(dǎo)效率和貸款基準(zhǔn)利率的合理性,。

針對(duì)經(jīng)濟(jì)增長需求，專家們普遍認(rèn)為,，盡管降息面臨內(nèi)外部挑戰(zhàn),，但下調(diào)政策利率以引導(dǎo)市場利率走低，對(duì)于刺激有效融資需求,、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有重要意義,，尤其是5年期以上LPR的下調(diào)，將直接惠及房貸市場,，促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定,。

總結(jié)而言，央行的系列行動(dòng)不僅響應(yīng)了推動(dòng)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的精神,，也展示了在確保經(jīng)濟(jì)增長和物價(jià)溫和回升方面貨幣政策的積極態(tài)度,。同時(shí)，通過調(diào)整政策利率和管理市場預(yù)期,，旨在緩解實(shí)際利率偏高對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響,，且預(yù)計(jì)此次降息不會(huì)對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生顯著貶值壓力。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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