10萬億化債與之前四輪置換有何不同專項債主導化債(2)

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2024-11-09 12:08:07 南方周末

根據財政部數據,，2024年1-9月，國有土地使用權出讓收入23287億元,，同比下降24.6%。當前,，地方化債工作處于關鍵階段,，為確保完成地方政府存量隱性債務化解的目標任務，國務院提出了增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的建議,。

此次獲批的10萬億元化債資金均來自專項債,。地方政府債券分為一般債和專項債,，通常由省級政府部門代為發(fā)行。一般債投向沒有收益的公益性項目,，主要以一般公共預算收入作為還本付息來源,。專項債則投向具備收益的公益性項目，以項目對應的政府性基金收入或專項收入作為還本付息的資金來源,。目前,，專項債已經成為主要的政府債券。截至2024年9月末,，全國地方政府債務余額44.7萬億元,，專項債占比為63%。

使用專項債置換存量隱性債務,，或許與目前專項債缺乏好項目、不得不閑置有關,。2024年安排新增專項債達到3.9萬億元,，但年內各地共有2萬億專項債券資金可安排使用。也就是說,，2024年剩余兩個多月,，仍有一半的專項債資金尚未使用。

專項債置換存量債務已有先例,。例如,，2024年6月26日，河南省財政廳擬發(fā)行520億元專項債,，用途是化解存量債務,。2023年以來，多地發(fā)行部分專項債券,，未列明項目資金使用規(guī)模,、沒有披露“一案兩書”，市場上將這部分專項債稱為特殊專項債,。

2024年至2026年,，地方政府每年新增的化債資金將達到2.8萬億元。每年新增的8000億元已在原有的債務限額之中,，無需重新分配,，只要調整投向和用途。每年新增的2萬億元專項債額度如何向各地進行二次分配還有待觀察,。

全國人大常委會辦公廳舉行新聞發(fā)布會前,，財政部已對此輪債務置換進行了預告。2024年10月12日,，在國務院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會上,，財政部部長藍佛安介紹,，為緩解地方政府的化債壓力，擬一次性增加較大規(guī)模債務限額,，置換地方政府存量隱性債務,，加大力度支持地方化解債務風險。

債務置換的本質是以時間換空間,。隱性債務變成了政府顯性債務,，拉長了償債期限。加之發(fā)債成本較低,，能夠優(yōu)化地方債務結構,，減輕付息成本。根據財政部數據,，截至2024年9月,，專項債剩余平均年限為11.4年，平均利率為3.1%,。作為比較,，最新的5年期以上LPR為3.6%。由于法定債務利率大大低于隱性債務利率,，置換后將大幅節(jié)約地方利息支出,。五年累計可節(jié)約6000億元左右。

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(責任編輯：張蕾)

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