A股明年將經(jīng)歷一輪年度級(jí)別上漲行情

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2024-11-12 15:34:35 大河財(cái)立方

11月12日，中信證券研報(bào)指出,，展望2025年,，A股當(dāng)前正站在年度級(jí)別馬拉松行情的起跑線上,，核心城市房?jī)r(jià)企穩(wěn)和社會(huì)融資增速回升將成為發(fā)令槍，國內(nèi)的信用周期,、宏觀價(jià)格,、A股盈利都將迎來周期上行的新起點(diǎn)，A股的投融資生態(tài),、投資者生態(tài),、產(chǎn)品生態(tài)也站上了全新的起點(diǎn)；個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者資金接力入場(chǎng)將是行情的主驅(qū)動(dòng),，ETF將成為重要的配置工具,，市場(chǎng)風(fēng)格主導(dǎo)將由個(gè)人投資者逐步切換至機(jī)構(gòu)投資者，在馬拉松行情中,，績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)、內(nèi)需消費(fèi),、并購重組將成為三條重要賽道,。預(yù)計(jì)2025年A股將經(jīng)歷一輪年度級(jí)別上漲行情。

首先,，自上而下分析,，財(cái)政化債加碼落地，地產(chǎn)政策落地起效,，幫助地方政府與企業(yè)輕裝上陣,，地產(chǎn)將分批分區(qū)止跌回穩(wěn)，撬動(dòng)新一輪信用周期上行,，2025年下半年,，物價(jià)也有望溫和回升，A股將迎來新一輪盈利上行周期的起點(diǎn),。

其次,，投融資生態(tài)方面,，隨著資本市場(chǎng)“1+N”政策框架更加清晰,，A股預(yù)期回報(bào)和投資環(huán)境不斷改善,；投資者生態(tài)方面，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者資金接力入場(chǎng)下,，A股市場(chǎng)仍將維持較為穩(wěn)定的資金凈流入狀態(tài),；產(chǎn)品生態(tài)方面，ETF將成為資產(chǎn)端配置的重要工具,。

最后,，擇時(shí)與配置方面，9月以來的快速上漲只是未來馬拉松行情的預(yù)演,，而核心城市房?jī)r(jià)企穩(wěn)和信用周期上行是年度馬拉松行情的發(fā)令槍,，建議關(guān)注以下三條重要賽道：1）績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)：自主可控主線以及技術(shù)驅(qū)動(dòng)的新興產(chǎn)業(yè)；2）內(nèi)需消費(fèi)：從必選消費(fèi)逐步拓展至可選消費(fèi),；3）并購重組：聚焦傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整合和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展兩大方向,。

(責(zé)任編輯：?jiǎn)虌?TT0002)

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