李稻葵解讀公積金利率倒掛引發(fā)存廢爭議

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2024-11-14 18:25:28 新浪財(cái)經(jīng)

近日,，某貸款中介在微信中發(fā)布了一則關(guān)于商業(yè)貸款利率政策變化的通知,，稱從即日起新簽5年期以上的商業(yè)貸款利率將不低于3%,。這一消息迅速在網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)廣泛關(guān)注,。隨后，該內(nèi)容得到了證實(shí)：新發(fā)放的首套房貸利率確實(shí)將不低于3%,。

此次調(diào)整的原因在于央行調(diào)降政策利率以及取消房貸利率下限等政策刺激下,，銀行紛紛下調(diào)房貸利率,，甚至出現(xiàn)了商貸利率低于公積金貸款利率的情況,。住房公積金制度是中國在20世紀(jì)90年代初推出的一項(xiàng)政策性住房金融制度,，具有低利率和普惠性的特點(diǎn)。因此,，商貸與公積金利率“倒掛”現(xiàn)象一度引起市場關(guān)注,。

央行在《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出，在有效信貸需求不足的情況下,，銀行過度競爭貸款,，部分貸款利率特別是大企業(yè)貸款利率明顯低于同期限國債收益率,。極少數(shù)銀行為了搶占市場份額，甚至以顯著低于保本點(diǎn)的利率水平發(fā)放房貸,，這對(duì)可持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利,。

廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認(rèn)為，這種內(nèi)卷式競爭不僅會(huì)導(dǎo)致銀行不計(jì)成本搶客戶（比如貸款返點(diǎn)）,，還會(huì)降低貸款審批門檻,，后期可能會(huì)使不良率上升。此外,，市場可能會(huì)形成利率繼續(xù)下降的預(yù)期，導(dǎo)致購房客戶推遲買房,。更嚴(yán)重的是,，客戶會(huì)根據(jù)哪家銀行的利率更低來選擇貸款銀行，從而引發(fā)無序的價(jià)格戰(zhàn),，對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊,。

然而，商貸與公積金貸款利率“倒掛”并非完全由銀行過度競爭造成,。招聯(lián)首席研究員董希淼解釋稱,，在廣州，部分銀行對(duì)首套房貸利率定價(jià)為同期限LPR減100個(gè)基點(diǎn),。但10月21日之后,，5年期以上LPR降至3.6%，原來已經(jīng)簽訂合同的貸款實(shí)際執(zhí)行利率為2.6%,，低于公積金貸款利率,。

當(dāng)前低利率環(huán)境下，公積金貸款的優(yōu)勢(shì)難以顯現(xiàn),，這引發(fā)了關(guān)于公積金制度是否已成雞肋的討論,。實(shí)際上，市場對(duì)于公積金存廢的爭議早已存在,。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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