新任美國總統(tǒng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有何影響政策變動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2024-11-30 13:31:47 新浪

截至目前,，固定收益市場(chǎng)對(duì)選舉結(jié)果的反應(yīng)頗為復(fù)雜。市場(chǎng)對(duì)于步入具有民族主義和增長導(dǎo)向的特朗普時(shí)代的預(yù)期,，推動(dòng)美國國債收益率上揚(yáng),，反映了更高的支出和通脹預(yù)期，同時(shí)也促使收益率曲線趨于陡峭化,。然而,，歐洲和英國債券市場(chǎng)則呈現(xiàn)出更為優(yōu)異的表現(xiàn)，信用利差有所收窄,，特別是在美國,，這在一定程度上抵消了政府債券市場(chǎng)的波動(dòng)性。

為了評(píng)估這一趨勢(shì)的持續(xù)性,，可以回顧選舉前的市場(chǎng)環(huán)境,。盡管可能比預(yù)期稍顯平穩(wěn)，尤其是美國,，但仍處于降息周期之中,，這為固定收益市場(chǎng)營造了一個(gè)動(dòng)蕩的環(huán)境。國債,、金邊債券以及德國國債市場(chǎng)的波動(dòng)表明,，已經(jīng)告別了零利率時(shí)代。因此,，從整體上看,，收益率雖已開始回落，但仍處于較高水平,，同時(shí)波動(dòng)性也在悄然增加,。

在過去12到18個(gè)月里，固定收益市場(chǎng)的回報(bào)總體上呈現(xiàn)正增長態(tài)勢(shì),，盡管并非持續(xù)攀升,。較高的息差和收益率水平為固定收益市場(chǎng)創(chuàng)造了相較于過去幾年更為有利的環(huán)境，但這也伴隨著市場(chǎng)波動(dòng)性的提升,，因?yàn)橥顿Y者正試圖預(yù)判美國收益率曲線的變動(dòng)是否會(huì)對(duì)其他地區(qū)產(chǎn)生連鎖反應(yīng),。

從全球固定收益市場(chǎng)的整體表現(xiàn)來看，政府債券在積極的全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下作出了相應(yīng)反應(yīng),，而信用曲線下端的利差相較于歷史水平顯得較為狹窄,，這在一定程度上提升了信用溢價(jià),。盡管信用利差具備一定的吸引力，但在當(dāng)前環(huán)境下,，美國高收益?zhèn)恼w收益率在未來一到兩年內(nèi),，從總回報(bào)的角度來看，將更具吸引力,。相比之下,，隨著歐洲經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的上升，歐洲高收益?zhèn)袌?chǎng)可能面臨更高的信用利差,。不過,，需要指出的是，歐洲高收益市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征與美國市場(chǎng)存在顯著差異,，通常表現(xiàn)出更高的信用質(zhì)量和較短的期限,。

首頁上一頁 1 234 全文共 4 頁下一頁

關(guān)閉

新任美國總統(tǒng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有何影響 政策變動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)(3)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

新任美國總統(tǒng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有何影響政策變動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)(3)