一家備受爭議的航司,，被稱為“A股最賺錢的航司”,。最近，中國國航,、中國東航,、南方航空、海航控股,、吉祥航空,、春秋航空和華夏航空7家上市航司均完成了三季度業(yè)績披露。根據(jù)中國航協(xié)的數(shù)據(jù),，前三季度航空公司整體盈利201.2億元,，同比增長107.7%，累計實現(xiàn)盈利的航空公司達(dá)到20家,。

從利潤看,，今年前三季度，最賺錢的航司是春秋航空,。具體數(shù)據(jù)如下： - 春秋航空凈利潤26.04億元,，同比下降2.73% - 海航控股凈利潤21.73億元，同比增長145.43% - 南方航空凈利潤19.65億元,，同比增長48.86% - 中國國航凈利潤13.62億元,，同比增長72.06% - 吉祥航空凈利潤12.71億元，同比增長10.12% - 華夏航空凈利潤3.07億元,，同比增長144% - 中國東航凈虧損1.38億元,，同比減虧

這樣算下來，今年前三季度,，春秋航空的凈利潤是南方航空的1.3倍,，是中國國航的1.9倍，是華夏航空的8.5倍,。不僅如此,，往前看,，今年上半年和2023年，春秋航空都是上市航司中最賺錢的那個,。

然而,，從很多維度來看，春秋航空并不是最出色的那個,。截至2024年三季度,，春秋航空在營收上僅排第六，只有南方航空的1/8不到,；資產(chǎn)總額也只有中國國航的1/8,；飛機(jī)數(shù)量方面，截至2024年上半年,，春秋航空有124架,，只有南方航空的1/5左右。

那么,，春秋航空的利潤何以獨樹一幟,？用通俗的經(jīng)濟(jì)學(xué)視角來理解，企業(yè)要想利潤高一點,，有兩個努力的方向：多賺和少花,。從營收端看，自2023年以來,，春秋航空的營收增速其實有放緩的趨勢,。從市場份額看，春秋航空也不占優(yōu),，當(dāng)前國航,、東航、南航和海航這四家公司占據(jù)了71%的市場,，而春秋航空只占據(jù)了3.87%的市場,。更關(guān)鍵的是，春秋航空還是出了名的“廉價航空”,，機(jī)票價格遠(yuǎn)低于其他航司,。

春秋航空的利潤主要來自于省，或者說摳,。硬件方面,，數(shù)據(jù)顯示，春秋航空機(jī)隊的120多架A320飛機(jī)中,，接近一半（51架）通過經(jīng)營租賃方式持有。采用單一機(jī)型可以集中采購,，提升采購溢價能力,，降低飛機(jī)成本,，并且在保養(yǎng)、維護(hù)及零部件采購等方面都能節(jié)約成本,。服務(wù)方面,，在春秋航空的飛機(jī)上，毛毯,、礦泉水,、飛機(jī)餐都得額外花錢，空姐還會在飛行時現(xiàn)場賣貨,。此外,，春秋航空飛機(jī)內(nèi)部設(shè)施一般采取單一艙位設(shè)定、減配座位后背小桌板,、取消座椅后仰調(diào)節(jié)功能,、減少座椅間距等，從而提高飛機(jī)座位數(shù),，攤薄單位成本,。人員方面，為了提高飛機(jī)利用率,，春秋航空的飛機(jī)一天飛8次,，飛行時間可以達(dá)到11個小時。

這種極度的“摳”背后,，與春秋航空的定位有關(guān),。春秋航空是中國首個民營資本獨資經(jīng)營的低成本航空公司專線，是“廉價航空”的代表,。但在廉價的機(jī)票背后,，很多東西卻并不廉價。其中爭議最大的是行李托運收費,。根據(jù)公開報道,，春秋航空給國際航線和地區(qū)航線優(yōu)惠飛、優(yōu)選飛的乘客都只提供了免費7公斤手提行李額度,，尊享飛可以帶10公斤進(jìn)機(jī)艙,。托運行李如果不是購買含行李的機(jī)票套餐，則沒有免費托運行李額度,，托運行李價格從5kg起步收費,，不同航線按照航距長短收費不一。例如上海到新加坡航線,，購買20kg行李額網(wǎng)上需要440元,，若是到機(jī)場值機(jī)柜臺買則要花660元。而且,，春秋航空規(guī)定,，只有20x30x40（14寸左右）的行李才能登機(jī),，而其他航空公司登機(jī)行李的尺寸一般是20x40x55（20寸標(biāo)準(zhǔn)登機(jī)箱）。這些“隱蔽”的收費項目,，某種程度上也是春秋航空的籌碼,。

春秋航空成立于2004年5月，是中國首批民營航空公司之一,，也是國內(nèi)最大的民營航空公司之一,，2015年在上交所主板上市。從幾個核心指標(biāo)看,，春秋航空在上市航司中有明顯亮點,。例如客座率，2024年Q1-3,，春秋航空以91.8%領(lǐng)跑行業(yè),。例如盈利指標(biāo)，2024上半年,，春秋航空扣非ROE,、毛利率均高于三大航司?？陀^來說,，春秋航空確有其優(yōu)勢，它的成本控制能力,、運營效率和低票價都值得稱道,，它一騎絕塵的利潤也說明了這一點。

從全球范圍看,，廉價航空或是未來趨勢,。數(shù)據(jù)顯示，在歐美,，廉航占比能達(dá)到40%以上,，而中國只有10%左右。目前中國航空業(yè)以全服務(wù)型航空公司為主,，主要面向中高收入群體,，針對價格敏感型或中低收入旅客的航空公司數(shù)量還比較少。春秋航空作為廉價航空的代表,，在票價上確實照顧到了中低收入群體,，但大家吐槽的點在于，它的很多信息是不對稱的,。例如“行李托運費”,，根據(jù)多家媒體的報道，春秋航空并沒有在顯著位置標(biāo)明“可登機(jī)的行李僅限背包大小”。而且行李托運的價格也存在不統(tǒng)一的情況,，官網(wǎng)一個價,、柜臺一個價、登機(jī)口又是一個價,。在登機(jī)口買，比提前在網(wǎng)上買足足貴3倍,。

財報數(shù)據(jù)顯示,，通過提供客艙餐飲、行李托運,、選座等機(jī)上有償服務(wù),，2023年，春秋航空的輔助收入達(dá)到9億元,，相比前一年增長了84%,。這筆收入，占到2023年春秋航空總營收的5%左右,。更有意思的是,，春秋航空直言輔助業(yè)務(wù)是“多元收入來源與高利潤貢獻(xiàn)”，并且要把這個業(yè)務(wù)作為“未來核心競爭力之一”,。

作為一家企業(yè),，賺錢當(dāng)然是第一要義，但如果是利用信息不對稱賺錢,，以低票價為誘引卻在行李托運等服務(wù)上高收費,，這樣的賺錢方式，值得春秋航空深思,。