國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年11月第4周,，全國生豬出場(chǎng)價(jià)格為16.94元/公斤，較前期攀升0.89%,，終結(jié)五連降,。全國豬料比價(jià)為5.54，環(huán)比上漲3.55%,。按目前價(jià)格及成本推算,，未來仔豬育肥模式的生豬養(yǎng)殖頭均盈利為161.57元。目前正處于終端豬肉消費(fèi)旺季,，市場(chǎng)普遍對(duì)明年上半年豬價(jià)持悲觀預(yù)期,，養(yǎng)殖主體趁旺季積極出欄。飼料原料玉米,、豆粕價(jià)格偏弱運(yùn)行,，仔豬價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，養(yǎng)殖成本相對(duì)穩(wěn)定,。

12月臨近年底,，養(yǎng)殖端出欄情緒逐步松動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格旺季不旺,，散戶開始認(rèn)賣,。由于飼料價(jià)格下降，給養(yǎng)殖戶提供了盈利空間,。目前自繁自養(yǎng)還有正盈利,，但外購仔豬育肥已經(jīng)開始虧損。近期消費(fèi)需求確有提升,，上周涌益大樣本屠宰量210.5萬頭,，環(huán)比增加8.26%。一方面是南方腌臘需求明顯提升，另一方面是市場(chǎng)生豬出欄增加,，但批發(fā)市場(chǎng)白條到貨量大于需求量,，總體白條走貨一般，對(duì)毛豬難以形成有效支撐,。

屠宰企業(yè)開工率開始增加,，主要和下游訂單增長(zhǎng)有關(guān)。進(jìn)入冬季,，全國各地氣溫下降,，南方腌臘灌腸需求逐步啟動(dòng)，終端消費(fèi)訂單增加,，帶動(dòng)屠宰量和開工率增長(zhǎng),。不過，目前消費(fèi)增量幅度有限,，下游需求仍較往年同期偏弱,。

隨著生豬價(jià)格持續(xù)下跌，接下來養(yǎng)殖端出欄積極性增加,，是影響下半年生豬價(jià)格走弱的主要因素,。從中長(zhǎng)期的豬價(jià)表現(xiàn)來看，5—10月（除8月外）,，我國能繁母豬存欄延續(xù)增加趨勢(shì),，產(chǎn)能增加對(duì)應(yīng)未來市場(chǎng)生豬供應(yīng)增加。進(jìn)入冬季以來,，各地氣溫逐漸降低,，終端需求有所好轉(zhuǎn)。后期隨著冬至,、元旦,、春節(jié)逐漸臨近,，生豬需求將逐漸增加,。年底豬價(jià)表現(xiàn)主要取決于供需博弈，如果需求沒有超預(yù)期增加,，年底前豬價(jià)走強(qiáng)概率較小,。

農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)的最新產(chǎn)能數(shù)據(jù)顯示，2024年10月全國能繁母豬存欄量環(huán)比仍在繼續(xù)增加,，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張尚未停止,。按照能繁母豬到商品豬出欄10個(gè)月的周期推演，預(yù)計(jì)2025年1—3季度的商品豬出欄量將保持增加的大趨勢(shì),，供大于求的壓力下,，生豬市場(chǎng)逐步走弱。生豬期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)月豬價(jià)的預(yù)期，預(yù)計(jì)當(dāng)生豬自繁自養(yǎng)重新進(jìn)入虧損后,，養(yǎng)殖企業(yè)才會(huì)有去產(chǎn)能動(dòng)機(jī),，期貨盤面也會(huì)逐步見底開始交易下一輪周期。從目前來看,，養(yǎng)殖成本下降后,，自繁自養(yǎng)尚未虧損，遠(yuǎn)月合約缺乏反彈驅(qū)動(dòng),。對(duì)于生豬養(yǎng)殖企業(yè)而言,，在2025年，當(dāng)期貨市場(chǎng)給出盤面利潤(rùn)時(shí),，可以考慮通過套期保值鎖定豬價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn),。