三件事預示著又快降息了央行寬松信號明顯

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2024-12-09 09:51:54 千千來

三件事預示著又快降息了

最近發(fā)生的幾件事讓我感覺到降息的可能性增加,，且這次降息的幅度可能不會小,。

央行明確表示明年的貨幣政策將更加寬松和支持。盡管類似措辭在過去兩年多次出現(xiàn)，但這次有所不同,。央行特別提到要積極推動貨幣政策框架改革，強化利率政策執(zhí)行和傳導，豐富貨幣政策工具,。這意味著2025年央行可能會進一步降低利率,。

目前降息面臨的主要問題是傳導不暢。具體來說,，當央行降低政策利率時,，銀行在向企業(yè)和個人放貸時并沒有完全跟隨降低利率。這是因為銀行為了攬儲,，往往提供較高的存款利率,，從而導致成本高企，不愿降低貸款利率,。為此,，央行在10月和11月對銀行高息攬儲問題進行了處理，并發(fā)布了《關于在存款服務協(xié)議中引入“利率調整兜底條款”的倡議》,，限制了非金融機構的大額存款利率,，以解決利率傳導不暢的問題。

市場的反應也表明降息的可能性,。10年期國債收益率跌破2%,，這不僅是市場對未來缺乏信心的表現(xiàn)，也是市場自發(fā)降息的結果,。市場愿意以低于2%的利息借給國家10年,，而銀行給信用最好的客戶貸款5年的利率卻高達3.6%，這說明政策利率與市場利率之間存在較大調整空間,。如果國債收益率繼續(xù)下滑,，銀行系統(tǒng)也需要大幅降息來減輕企業(yè)和居民的債務負擔。

此外,，新華社連發(fā)五篇關于經濟的評論,，其中兩篇涉及經濟增速和財政政策。評論指出,，經濟增長略微偏向5%左右的目標是可接受的,，并強調不應沉迷于建設更多項目來暫時提高增長速度。同時,，評論還提到財政赤字空間很大,，暗示有保證經濟穩(wěn)定的能力。然而,，從這些評論來看,，財政政策力度可能不會如市場預期的那么大，因此貨幣政策工具箱中的降息將不得不發(fā)揮更大作用,。

綜合這些跡象,，我們可以預見下一次降息已經越來越近,。由于央行騰挪出了更多的利率空間，加之財政刺激力度有限,，降息的空間將進一步擴大,。讓我們拭目以待周三會議的具體定調。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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