中共中央政治局于12月9日召開會議,，分析研究2025年的經(jīng)濟工作,。此次會議在中央經(jīng)濟工作會議前召開，多個政策表述出現(xiàn)重大變化,，引發(fā)廣泛關(guān)注。

會議肯定了2024年的發(fā)展成果,，并表示全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標將順利完成,。對于2025年可能面臨的內(nèi)外部挑戰(zhàn),，提出了“更加積極有為”的政策基調(diào),。

貨幣政策方面,，政策取向由持續(xù)十四年的“穩(wěn)健”變?yōu)椤斑m度寬松”?；仡櫄v史,，我國從1993年開始采取“適度從緊”的貨幣政策；1998年轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”,，以應(yīng)對亞洲金融危機和國內(nèi)需求不足,；2008年改為“從緊”，防止經(jīng)濟過熱和抑制通脹,；2009年至2010年，為應(yīng)對世界金融危機,，貨幣政策變?yōu)椤斑m度寬松”,；2011年重新回到“穩(wěn)健”并延續(xù)至2024年?！斑m度寬松”是過往歷年貨幣政策中最寬松的表述之一,。

更大力度降息降準可期 貨幣政策轉(zhuǎn)向適度寬松

分析人士普遍認為,，2025年央行將采取更大力度的降息降準措施。銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家章俊預(yù)測,，明年全年可能累計調(diào)降政策利率40-60個基點,，引導(dǎo)5年期LPR下行60-100個基點；全年可能累計降準150-250個基點,。

財政政策方面,，會議提出實施“更加積極”的財政政策。相較于去年12月政治局會議提出的“積極的財政政策要適度加力,、提質(zhì)增效”,，“更加積極”預(yù)示著2025年財政政策力度將顯著加大?；涢_證券首席經(jīng)濟學(xué)家羅志恒表示,，2025年財政政策將進一步發(fā)力，可能體現(xiàn)在赤字和專項債規(guī)模的提高,、繼續(xù)發(fā)行超長期國債,。多位分析人士預(yù)計2025年赤字率有望上調(diào)至4.0%左右，超長期特別國債和地方政府專項債規(guī)模有望進一步提升,。

此次政治局會議還提出“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié),，這在歷年的重大會議中較為罕見，體現(xiàn)了中央推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好,、提振市場信心的決心,。華創(chuàng)證券研究所副所長張瑜表示，“超常規(guī)”這樣的突破性詞匯較少出現(xiàn)在政治局會議中,，表明中央的決心,。羅志恒分析稱，“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”講究前瞻性,，有助于穩(wěn)定預(yù)期和總需求,，夯實經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平表示,，“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)可能體現(xiàn)在政策思路更加積極,、工具更加豐富、操作力度更大等方面,。例如,，央行大規(guī)模購買國債、成立特定目的公司或基金直接購買房地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn),、成立平準基金支持股市發(fā)展等政策工具可能會使用,。

會議公報中首次出現(xiàn)了“穩(wěn)住樓市股市”的表述。張瑜分析稱,，資本市場作為預(yù)期中的“預(yù)期”,，定價最為領(lǐng)先和靈活,，股市穩(wěn)住是所有預(yù)期穩(wěn)住的第一步；樓市作為中國居民部門最大的存量資產(chǎn),，穩(wěn)住了才能激活內(nèi)需,。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本次會議要求穩(wěn)住樓市與9月份政治局會議提出的“促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”一脈相承,。他預(yù)計,，2025年供需兩端的房地產(chǎn)支持政策還有進一步加碼空間，關(guān)鍵在于降低實際居民房貸利率,。中指研究院政策研究總監(jiān)陳文靜認為,，2025年更多穩(wěn)地產(chǎn)政策有望加快落地落實。

按照慣例,，在每年12月份的政治局會議召開后一周左右時間里,，中央經(jīng)濟工作會議將舉行，屆時會有更多關(guān)于2025年經(jīng)濟工作的具體政策細節(jié)部署,。