中共中央政治局于12月9日召開會議,，分析研究2025年的經(jīng)濟(jì)工作。此次會議在中央經(jīng)濟(jì)工作會議前召開,，多個政策表述出現(xiàn)重大變化，引發(fā)廣泛關(guān)注,。

會議肯定了2024年的發(fā)展成果,，并表示全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)將順利完成。對于2025年可能面臨的內(nèi)外部挑戰(zhàn),，提出了“更加積極有為”的政策基調(diào),。

貨幣政策方面，政策取向由持續(xù)十四年的“穩(wěn)健”變?yōu)椤斑m度寬松”,?；仡櫄v史，我國從1993年開始采取“適度從緊”的貨幣政策,；1998年轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”，以應(yīng)對亞洲金融危機(jī)和國內(nèi)需求不足,；2008年改為“從緊”,，防止經(jīng)濟(jì)過熱和抑制通脹；2009年至2010年,，為應(yīng)對世界金融危機(jī),，貨幣政策變?yōu)椤斑m度寬松”；2011年重新回到“穩(wěn)健”并延續(xù)至2024年,?！斑m度寬松”是過往歷年貨幣政策中最寬松的表述之一。

更大力度降息降準(zhǔn)可期 貨幣政策轉(zhuǎn)向適度寬松

分析人士普遍認(rèn)為，2025年央行將采取更大力度的降息降準(zhǔn)措施,。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊預(yù)測,，明年全年可能累計調(diào)降政策利率40-60個基點(diǎn)，引導(dǎo)5年期LPR下行60-100個基點(diǎn),；全年可能累計降準(zhǔn)150-250個基點(diǎn),。

財政政策方面，會議提出實(shí)施“更加積極”的財政政策,。相較于去年12月政治局會議提出的“積極的財政政策要適度加力,、提質(zhì)增效”，“更加積極”預(yù)示著2025年財政政策力度將顯著加大,?；涢_證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，2025年財政政策將進(jìn)一步發(fā)力,，可能體現(xiàn)在赤字和專項債規(guī)模的提高,、繼續(xù)發(fā)行超長期國債。多位分析人士預(yù)計2025年赤字率有望上調(diào)至4.0%左右,，超長期特別國債和地方政府專項債規(guī)模有望進(jìn)一步提升,。

此次政治局會議還提出“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)，這在歷年的重大會議中較為罕見,，體現(xiàn)了中央推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好,、提振市場信心的決心。華創(chuàng)證券研究所副所長張瑜表示,，“超常規(guī)”這樣的突破性詞匯較少出現(xiàn)在政治局會議中,，表明中央的決心。羅志恒分析稱,，“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”講究前瞻性,，有助于穩(wěn)定預(yù)期和總需求，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ),。

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平表示,，“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)可能體現(xiàn)在政策思路更加積極、工具更加豐富,、操作力度更大等方面,。例如，央行大規(guī)模購買國債,、成立特定目的公司或基金直接購買房地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn),、成立平準(zhǔn)基金支持股市發(fā)展等政策工具可能會使用。

會議公報中首次出現(xiàn)了“穩(wěn)住樓市股市”的表述,。張瑜分析稱,，資本市場作為預(yù)期中的“預(yù)期”,，定價最為領(lǐng)先和靈活，股市穩(wěn)住是所有預(yù)期穩(wěn)住的第一步,；樓市作為中國居民部門最大的存量資產(chǎn),，穩(wěn)住了才能激活內(nèi)需。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,，本次會議要求穩(wěn)住樓市與9月份政治局會議提出的“促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”一脈相承,。他預(yù)計，2025年供需兩端的房地產(chǎn)支持政策還有進(jìn)一步加碼空間,，關(guān)鍵在于降低實(shí)際居民房貸利率,。中指研究院政策研究總監(jiān)陳文靜認(rèn)為,，2025年更多穩(wěn)地產(chǎn)政策有望加快落地落實(shí),。

按照慣例，在每年12月份的政治局會議召開后一周左右時間里,，中央經(jīng)濟(jì)工作會議將舉行,，屆時會有更多關(guān)于2025年經(jīng)濟(jì)工作的具體政策細(xì)節(jié)部署。