專(zhuān)家：當(dāng)前的金價(jià)并未被高估(5)

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2024-12-19 10:04:00 今日頭條

現(xiàn)在在美國(guó)市場(chǎng)，我們已經(jīng)看到了投資者心態(tài)的轉(zhuǎn)變,，看到了在其投資組合中增加黃金配置的價(jià)值,。在ETF市場(chǎng)中，亞洲表現(xiàn)突出,，特別是日本,、中國(guó)和印度，這三個(gè)國(guó)家的黃金ETF流入創(chuàng)下紀(jì)錄,，比全球其他地區(qū)的資金流入量更大,。在市場(chǎng)試圖消化特朗普政策的影響期間，這個(gè)問(wèn)題會(huì)被擱置,。我認(rèn)為短期來(lái)看,，特朗普的言論所產(chǎn)生的影響，可能會(huì)超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響力,。

記者：有研究表明,，在傳統(tǒng)的60/40投資組合（60%股票+40%債券）中加入10%的黃金，可以在長(zhǎng)期內(nèi)提升表現(xiàn),。你如何看待這一觀點(diǎn),？黃金是否會(huì)成為投資組合的新趨勢(shì)？

康喬：我們一直在討論將黃金納入投資組合的優(yōu)勢(shì),，主要是為了實(shí)現(xiàn)更好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào),。這意味著，在一個(gè)多樣化的投資組合中,，黃金能夠提供額外的回報(bào),，同時(shí)帶來(lái)理想的分散化效果。

黃金之所以在所有商品和大多數(shù)資產(chǎn)中脫穎而出,，關(guān)鍵在于其獨(dú)特的雙重屬性,。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮、財(cái)富增加時(shí),，人們會(huì)進(jìn)行儲(chǔ)蓄與消費(fèi),，黃金的珠寶需求與投資需求同步上升，表現(xiàn)良好,。而在市場(chǎng)面臨風(fēng)險(xiǎn)與不確定性時(shí),，人們更傾向于儲(chǔ)蓄，減少風(fēng)險(xiǎn)暴露,，黃金便會(huì)作為避險(xiǎn)工具發(fā)揮重要作用,。因此，黃金可以在市場(chǎng)上漲和下跌時(shí)都表現(xiàn)出獨(dú)特的價(jià)值,。這種特性是其他資產(chǎn)所沒(méi)有的,，石油無(wú)法做到,，白銀也不行。白銀的需求主要由工業(yè)驅(qū)動(dòng),，投資屬性較弱,，市場(chǎng)規(guī)模也較小。而黃金在全球范圍內(nèi)不僅具有貨幣屬性,，能夠成為中國(guó),、印度、美國(guó)以及中東等地區(qū)的儲(chǔ)蓄工具,，還具備消費(fèi)價(jià)值與技術(shù)用途,，這種跨地域、多功能的屬性使其獨(dú)一無(wú)二,。

此外,，研究顯示，在傳統(tǒng)投資組合中配置2.5%,、5%、7.5%或10%的黃金,，都會(huì)顯著優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào),。不過(guò)，每個(gè)投資組合都是獨(dú)一無(wú)二的,，投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與財(cái)務(wù)目標(biāo),，找出最適合的黃金配置比例。有些投資者現(xiàn)金流充裕,，短期內(nèi)沒(méi)有配置黃金的迫切需求,，因此選擇不進(jìn)行黃金投資，因?yàn)橛绊懣赡堋拔⒑跗湮ⅰ?。但我們建議,，進(jìn)行合理的分析和評(píng)估，即便結(jié)論是當(dāng)前無(wú)需配置,，也會(huì)更為穩(wěn)妥,。

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