專家：當(dāng)前的金價(jià)并未被高估(5)

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2024-12-19 10:04:00 今日頭條

現(xiàn)在在美國市場，我們已經(jīng)看到了投資者心態(tài)的轉(zhuǎn)變,，看到了在其投資組合中增加黃金配置的價(jià)值。在ETF市場中,，亞洲表現(xiàn)突出,，特別是日本、中國和印度,，這三個(gè)國家的黃金ETF流入創(chuàng)下紀(jì)錄,，比全球其他地區(qū)的資金流入量更大。在市場試圖消化特朗普政策的影響期間,，這個(gè)問題會被擱置,。我認(rèn)為短期來看，特朗普的言論所產(chǎn)生的影響,，可能會超過美聯(lián)儲政策的影響力,。

記者：有研究表明,，在傳統(tǒng)的60/40投資組合（60%股票+40%債券）中加入10%的黃金,，可以在長期內(nèi)提升表現(xiàn)。你如何看待這一觀點(diǎn),？黃金是否會成為投資組合的新趨勢,？

康喬：我們一直在討論將黃金納入投資組合的優(yōu)勢,，主要是為了實(shí)現(xiàn)更好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。這意味著,，在一個(gè)多樣化的投資組合中，黃金能夠提供額外的回報(bào),，同時(shí)帶來理想的分散化效果,。

黃金之所以在所有商品和大多數(shù)資產(chǎn)中脫穎而出,，關(guān)鍵在于其獨(dú)特的雙重屬性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮,、財(cái)富增加時(shí),，人們會進(jìn)行儲蓄與消費(fèi)，黃金的珠寶需求與投資需求同步上升,，表現(xiàn)良好,。而在市場面臨風(fēng)險(xiǎn)與不確定性時(shí)，人們更傾向于儲蓄,，減少風(fēng)險(xiǎn)暴露，黃金便會作為避險(xiǎn)工具發(fā)揮重要作用。因此,，黃金可以在市場上漲和下跌時(shí)都表現(xiàn)出獨(dú)特的價(jià)值,。這種特性是其他資產(chǎn)所沒有的，石油無法做到,，白銀也不行,。白銀的需求主要由工業(yè)驅(qū)動，投資屬性較弱,，市場規(guī)模也較小,。而黃金在全球范圍內(nèi)不僅具有貨幣屬性，能夠成為中國,、印度,、美國以及中東等地區(qū)的儲蓄工具,，還具備消費(fèi)價(jià)值與技術(shù)用途,，這種跨地域、多功能的屬性使其獨(dú)一無二,。

此外,，研究顯示，在傳統(tǒng)投資組合中配置2.5%,、5%,、7.5%或10%的黃金，都會顯著優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào),。不過,，每個(gè)投資組合都是獨(dú)一無二的，投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與財(cái)務(wù)目標(biāo),，找出最適合的黃金配置比例,。有些投資者現(xiàn)金流充裕，短期內(nèi)沒有配置黃金的迫切需求,，因此選擇不進(jìn)行黃金投資,，因?yàn)橛绊懣赡堋拔⒑跗湮ⅰ薄５覀兘ㄗh,，進(jìn)行合理的分析和評估,，即便結(jié)論是當(dāng)前無需配置，也會更為穩(wěn)妥,。

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