美國降息會有多少熱錢流出來五大關鍵問題待解

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2024-12-19 12:10:53 東方財富網

馬里蘭大學的經濟學家和名譽商學教授彼得·莫里奇認為，美聯(lián)儲可能會在周三的會議上將聯(lián)邦基金利率再下調25個基點。對于美聯(lián)儲觀察人士和投資者來說,，更關鍵的問題是未來降息的空間,。為了回答這個問題,，政策制定者需要考慮以下幾個方面：

美國就業(yè)市場的狀況如何,？目前美國經濟年增長率為2.8%,，遠高于國會預算辦公室預計的1.8%,。失業(yè)率為4.2%,。2023年夏天,，美國經濟無論以何種標準衡量都處于充分就業(yè)狀態(tài)。但在接下來的15個月里,，每月增加了19.1萬個工作崗位,，遠遠高于與人口增長和定期移民相符的8萬個。員工薪酬每年增長3.9%,，這應該與約2%的通脹率和1.9%的生產力增長趨勢一致,。然而，過度降息可能會使勞動力市場過熱并推高通脹,。

物價是否穩(wěn)定,？消費者價格指數(shù)（CPI）年化增長率約為2.7%，剔除食品和能源后為3.3%,。整體通脹率穩(wěn)定在2.5%左右對美聯(lián)儲來說可能已經足夠了,。住房成本和其他非能源服務價格則同比上漲約4.6%。商品價格一直在下跌,，主要是因為油價下跌,。然而，隨著中國經濟刺激措施支持增長,，美聯(lián)儲不能指望石油市場的過剩無限期地持續(xù)下去,。

到目前為止，降息有什么影響,？理論上,，美聯(lián)儲下調聯(lián)邦基金利率應該降低10年期美國國債收益率以及商業(yè)借款利率。但自美聯(lián)儲于9月中旬開始降息周期以來,，10年期美國國債收益率一直在上漲,，抵押貸款和公司債券的利率也在上升?？磥?，投資者并不相信美聯(lián)儲對通脹趨向于2%的信心，并預計GDP增速將繼續(xù)高于歷史常態(tài),。如果美聯(lián)儲降息幅度太大,，將加劇債券市場的懷疑，并使人工智能引發(fā)的投資熱潮過熱,。

特朗普政府的政策會推高通脹嗎,？特朗普的領導可能意味著削弱美聯(lián)儲獨立性,，征收關稅，驅逐就業(yè)移民,，并削減促進半導體,、綠色產業(yè)和電動汽車投資的政策。他可以加強邊境執(zhí)法,，驅逐罪犯和未完成驅逐令的人,。如果特朗普變得過于嚴厲，這些政策將限制勞動力供應并加劇通脹,，那將是一場巨大的災難,。

“金發(fā)姑娘”情景的中性實際利率（r*）是多少？美聯(lián)儲必須取得平衡,，即政策不會刺激過多的需求和產生通脹,，也不會限制生產性投資和經濟增長。在其最新預測中,，美聯(lián)儲將長期聯(lián)邦基金利率目標設定為2.9%,。在2%的通脹目標率下，這意味著其政策制定者估計r*為0.9%,。由于美國經濟的增長預期遠高于疫情前,，r*可能更接近1.5%至2.0%。在通脹率徘徊于2.5%左右的情況下,，這將使聯(lián)邦基金利率的合理目標為4.0%至4.5%,。這一區(qū)間的上限已經接近美聯(lián)儲本周宣布降息后的水平。

(責任編輯：張小花 TT1000)

關閉

美國降息會有多少熱錢流出來 五大關鍵問題待解

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

美國降息會有多少熱錢流出來五大關鍵問題待解