美聯(lián)儲(chǔ)為何降息市場反應(yīng)出乎意料

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2024-12-21 12:44:30 老丁是個(gè)生意人

美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息，但市場反應(yīng)卻像是加息,，導(dǎo)致全球資產(chǎn)經(jīng)歷了一個(gè)“黑色星期四”,。美國道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)在議息會(huì)議后急轉(zhuǎn)直下,，分別下跌2.58%和3.56%。特斯拉從上漲1%跌至下跌8.28%,，亞太股市,、石油和比特幣也受到重挫,，韓元跌至15年新低,。

這是美聯(lián)儲(chǔ)第三次宣布降息,，幅度為25個(gè)基點(diǎn)。通常情況下,，降息是利好消息,，但這次卻引發(fā)了股債雙殺。原因在于議息會(huì)議上,，美聯(lián)儲(chǔ)表示明年可能最多只降息兩次,，而此前市場預(yù)期2025年可能會(huì)降息四次。這種鷹派態(tài)度扭轉(zhuǎn)了市場對明年全球貨幣政策寬松的預(yù)期,，成為本次下跌的導(dǎo)火索,。美元指數(shù)因此大漲，市場預(yù)計(jì)美元未來可能繼續(xù)走強(qiáng),。

對于除美國外的其他地區(qū),，貶值壓力加大，匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露,，資金可能加速流出,，影響經(jīng)濟(jì)。人民幣也在美聯(lián)儲(chǔ)釋放鷹派態(tài)度后貶值,，突破7.3,，目前人民幣兌美元匯率為1:7.31。美國聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%到4.5%,，定期存款利率基本超過4%,，而其他國家的利率較低，形成巨大利差,。當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率下降節(jié)奏放緩,，資金會(huì)流入債市，對股市和其他資產(chǎn)產(chǎn)生虹吸效應(yīng),。

特朗普即將上任,，其減稅降費(fèi)政策以及可能的寬松財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)使市場上錢變多，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱和通脹,。美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是將通脹控制在2%附近,，以實(shí)現(xiàn)溫和復(fù)蘇。特朗普的政策增加了這一目標(biāo)的難度,，因此美聯(lián)儲(chǔ)需要采取措施避免市場持續(xù)過熱,。

最新數(shù)據(jù)顯示，美國通脹率為2.7%,，9月份曾降至2.4%,，但最近兩個(gè)月出現(xiàn)反彈跡象,。美聯(lián)儲(chǔ)此次呈現(xiàn)鷹派態(tài)度是合理的，但也不必過于當(dāng)真,。美聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)控市場預(yù)期方面非常精細(xì),。例如，在2024年初,，美聯(lián)儲(chǔ)為了避免經(jīng)濟(jì)衰退,，不斷釋放鴿派信號,，使市場預(yù)期3月不再加息甚至降息,，美股隨之上漲。然而,，臨近3月時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)又放出降息延遲的消息，直到9月才開始首次降息,。

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