專家：明年A股和港股有望延續(xù)牛市政策面持續(xù)利好支撐(2)

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2024-12-27 08:21:41 中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇

居民儲蓄將大規(guī)模向資本市場轉(zhuǎn)移,，為A股市場帶來源源不斷的增量資金,。在央行采取適度寬松貨幣政策的背景下,，流動(dòng)性充裕，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資機(jī)會有限,，許多資金選擇流入資本市場,。居民儲蓄將通過直接開戶入市或購買基金入市,，為A股市場帶來增量資金。

支持房地產(chǎn)市場的政策力度將進(jìn)一步加大,，推動(dòng)我國房地產(chǎn)市場整體實(shí)現(xiàn)止跌回穩(wěn),。房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要,。預(yù)計(jì)2025年房地產(chǎn)市場的系統(tǒng)性運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)有望得到化解,，樓市實(shí)現(xiàn)止跌回穩(wěn)，但難以出現(xiàn)進(jìn)一步上漲,。

貨幣政策將進(jìn)一步寬松,，通過降息、降準(zhǔn)等多種方式支持我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。央行預(yù)計(jì)將繼續(xù)采取支持性貨幣政策,，但僅靠貨幣政策發(fā)力還不夠。

財(cái)政政策將更加給力,，有效化解地方債風(fēng)險(xiǎn),，刺激消費(fèi)和拉動(dòng)投資雙管齊下。目前出臺的10萬億化債計(jì)劃將逐步落地,，有效化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，中央有望通過發(fā)行國債直接拉動(dòng)投資和帶動(dòng)消費(fèi)，財(cái)政政策將成為2025年的重要看點(diǎn),。

市場風(fēng)格有望轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)龍頭股,，品牌消費(fèi)、新能源,、科技,、券商、紅利板塊將有良好表現(xiàn),。市場上漲的第一波主要是題材股,、概念股大漲，許多績優(yōu)股表現(xiàn)低迷,。這是因?yàn)樾逻M(jìn)股民傾向于炒作題材股,，而基民尚未行動(dòng)。預(yù)計(jì)2025年隨著市場行情進(jìn)一步深化,，更多居民將通過購買基金入市，基金經(jīng)理拿到資金后將更多購買業(yè)績優(yōu)良的白馬股,。因此,，2025年市場風(fēng)格將更加多元化,，價(jià)值投資者和題材性投資者都將獲得較好的賺錢效應(yīng)。

國際局勢多變,，美元越發(fā)越多,，國際金價(jià)走勢波動(dòng)加大，但長期上漲趨勢不變,。我一直堅(jiān)定看好黃金這一品種,。黃金長期上漲的邏輯是美元越發(fā)越多，美國政府負(fù)債已突破36萬億美元,，超過美國GDP（25萬億美元）,。美元越發(fā)越多，用美元標(biāo)價(jià)的黃金價(jià)格長期看漲,。當(dāng)然,，由于金價(jià)在2024年已上漲30%，累積了較多獲利盤,，預(yù)計(jì)2025年國際金價(jià)波動(dòng)將進(jìn)一步加大,，需注意防范短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但長期做多邏輯未變,。

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