在獨(dú)門重倉股的帶動(dòng)下,，五家小型公募旗下產(chǎn)品目前包攬了今年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)排名前五強(qiáng),。在今年僅剩最后兩個(gè)交易日之際，前五強(qiáng)的業(yè)績(jī)差距最低只有0.01個(gè)百分點(diǎn),，這較為罕見,。由于業(yè)績(jī)排名靠前的基金大部分重倉股高度雷同，“我有你無”的獨(dú)門重倉股成為影響最終排名的核心因素,。

另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是,，今年業(yè)績(jī)排名居前的主動(dòng)權(quán)益基金中，除了目前的第一名,，其他基金規(guī)模并沒有明顯增長(zhǎng),，部分產(chǎn)品反而出現(xiàn)規(guī)模大幅縮水，這與被動(dòng)型ETF基金今年規(guī)模大增形成了明顯反差,。

年度基金業(yè)績(jī)排名最終落定還剩兩個(gè)交易日,，小公募贏得了大部分靠前的席位。根據(jù)最新披露的基金凈值數(shù)據(jù),，摩根士丹利基金公司旗下大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)很可能提前鎖定2024年度的主動(dòng)權(quán)益基金冠軍,，截至目前，該基金年內(nèi)收益率高達(dá)75.90%,，比排名第二的財(cái)通景氣甄選56.85%的收益率高出近20個(gè)百分點(diǎn),。考慮到兩者差距較大,，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)大概率提前獲得冠軍,。

亞軍和季軍的爭(zhēng)奪十分激烈。目前排名第三的是德邦基金旗下德邦鑫星價(jià)值,，年內(nèi)收益率為54.73%,，較排名第二的財(cái)通景氣甄選僅落后兩個(gè)百分點(diǎn)。排名第四的中航基金旗下中航機(jī)遇領(lǐng)航年內(nèi)收益率為54.72%,，與第三名之間的業(yè)績(jī)差距僅有微弱的0.01個(gè)百分點(diǎn),；排名第五的國(guó)融基金旗下國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選的收益率為54.52%,，與排名第四的中航機(jī)遇領(lǐng)航也僅有0.2個(gè)百分點(diǎn)的微小差距。在還剩最后兩個(gè)交易日的情況下,，這四家小型公募對(duì)亞軍和季軍的爭(zhēng)奪將變得十分激烈,。

排名業(yè)績(jī)前五強(qiáng)的基金核心重倉股大同小異,，具有典型的股票同質(zhì)化特征,，中際旭創(chuàng)、新易盛,、天孚通信,、滬電股份這四只股票是上述業(yè)績(jī)前五強(qiáng)基金的共同重倉股。大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)在一個(gè)月前也曾與第二名之間業(yè)績(jī)差距極為微弱,，但在最后一個(gè)月的時(shí)間內(nèi),，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)突然大幅拉開了與第二名之間的業(yè)績(jī)差距，很大程度上得益于該基金獨(dú)門重倉股潤(rùn)澤科技的突然發(fā)力,。潤(rùn)澤科技在大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)的倉位占比為4.64%,，屬于獨(dú)門重倉股，該股在今年最后一個(gè)月內(nèi)的累計(jì)漲幅高達(dá)64%,。

闖入前三強(qiáng)的德邦鑫星價(jià)值的核心重倉股與其他幾只產(chǎn)品也大致相同,，該基金業(yè)績(jī)突然發(fā)力同樣來自獨(dú)門重倉股對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)。德邦鑫星價(jià)值的獨(dú)門重倉股沃爾核材在最后一個(gè)月內(nèi)股價(jià)也大漲近60%,，該股是其前十大重倉股中當(dāng)月表現(xiàn)最好的個(gè)股,。可以看出,，在業(yè)績(jī)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中,，如果獨(dú)門重倉股表現(xiàn)出色，則很可能在短時(shí)間內(nèi)拉開與其他基金的業(yè)績(jī)差距,。

值得一提的是,，今年基金業(yè)績(jī)排名居前的主動(dòng)權(quán)益基金中，規(guī)模明顯大增的只有目前已經(jīng)基本鎖定冠軍的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì),，其他排名靠前的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)不及預(yù)期,，甚至出現(xiàn)規(guī)模大幅縮水的情況。排名第一的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)在今年年初的規(guī)模約為1.98億元,，而到了今年三季度末,，該基金的規(guī)模已躍升至18.23億元，在9個(gè)月內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)超過8倍,。相比之下,，排名第二的財(cái)通景氣甄選在今年前9個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)規(guī)模縮水,，從年初的2.2億元下降到三季度末的1.52億元,。

對(duì)于跨年行情乃至明年的市場(chǎng)機(jī)會(huì),，摩根士丹利基金公司人士表示，短期而言,，提振消費(fèi)將成為2025年的經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn),，相信消費(fèi)仍會(huì)出現(xiàn)脈沖性上行機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期來看,，消費(fèi)的增長(zhǎng)取決于居民的收入增速和收入預(yù)期,，當(dāng)前居民的收入增速依然偏弱，過去幾年購房者資產(chǎn)負(fù)債表受損,，消費(fèi)增長(zhǎng)中樞回升將是一個(gè)緩慢的過程,。因此，消費(fèi)板塊近期大幅上漲之后,，未來需要觀察下一步的政策效果,，判斷2025年仍有階段性機(jī)會(huì)。

摩根士丹利基金人士認(rèn)為,，科技賽道仍將是持續(xù)挖掘的核心,。從歷史上看，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期總是搖擺不定,，預(yù)計(jì)未來的降息預(yù)期會(huì)在25—75個(gè)基點(diǎn)之間反復(fù),。具備強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)邏輯的領(lǐng)域一定會(huì)受到投資者重視，有幾個(gè)方向值得持續(xù)關(guān)注：一是AI應(yīng)用,，二是困境反轉(zhuǎn),，包括軍工、新能源,、醫(yī)藥等,，三是國(guó)內(nèi)新興領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。

中歐基金強(qiáng)調(diào),，在當(dāng)前階段,，政策的態(tài)度比政策的效果對(duì)市場(chǎng)影響更顯著?？紤]到未來兩個(gè)月高頻數(shù)據(jù)和政策逐步進(jìn)入空窗期,，市場(chǎng)當(dāng)前的分化可能將持續(xù)，這意味著指數(shù)的反彈空間可能有限,，但中小市值股票或受益于高成交額帶來的情緒,，溢價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)。消費(fèi)與科技明年機(jī)會(huì)將持續(xù)凸顯,，可以通過三條主線把握明年的市場(chǎng)機(jī)遇：內(nèi)需復(fù)蘇主線,、再通脹主線以及高景氣科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)迭代。