暴跌后的小盤股還有機會嗎黃金坑顯現(xiàn)

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2025-01-07 15:14:13 新浪財經(jīng)

暴跌后的小盤股還有機會嗎！2024年12月13日至2025年1月7日，中證1000指數(shù)累計下跌13.59%,，個股表現(xiàn)同樣不佳,。2025年1月以來，跌幅超過10%的個股有121只,，跌幅超過5%的個股達(dá)502只，占比超過一半。

小盤股下跌的原因多樣,。一方面，前期漲幅較大,，部分資金選擇獲利了結(jié),。另一方面，市場對小盤股業(yè)績擔(dān)憂,，加之退市新規(guī)的影響,，投資者信心受挫,。最關(guān)鍵的因素是市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向，導(dǎo)致小盤股股價與估值,、基本面之間的偏離加大,。

回顧歷史，每年歲末行情中小盤股通常表現(xiàn)較弱,。華福證券的研究表明,，在歲末時期，低估值板塊表現(xiàn)優(yōu)于高估值板塊,，績優(yōu)股強于虧損股,，大盤股勝過小盤股。但年初時風(fēng)格常反轉(zhuǎn),，高市盈率,、虧損股和小盤股表現(xiàn)會更好。因此,，去年年末至今小盤股的下跌既受歷史規(guī)律影響,，也與自身基本面不穩(wěn)定及消息面沖擊有關(guān)。

自2010年以來,，多數(shù)主要寬基指數(shù)在歲末年初表現(xiàn)出色,，其中2月份幾乎是全年表現(xiàn)最佳的月份。以wind全A指數(shù)衡量A股整體表現(xiàn),，2010年以來,，11月單月漲幅中位數(shù)為2.1%，排名第二,；12月和次年1月小幅下跌,，而2月單月漲幅中位數(shù)達(dá)到2.8%，居全年之首,。

從市場風(fēng)格角度看,，跨年是風(fēng)格轉(zhuǎn)換的重要分水嶺?？缒旰?，市場勝率提升，春節(jié)至兩會期間市場風(fēng)格傾向于小盤股,。據(jù)統(tǒng)計,，申萬小盤指數(shù)在此期間上漲概率高達(dá)100%。

對于自去年12月中旬以來持續(xù)下跌的小盤股,，盡管當(dāng)前下跌令投資者痛苦,，但這可能是“黃金坑”。待小盤股充分調(diào)整后，春季行情將提供絕佳配置時機,。2024年最后一個交易日及2025年開年,，A股市場大幅下跌，累計跌幅接近6%,，連續(xù)跌破3400點和3300點兩個重要整數(shù)關(guān)口,。在當(dāng)前市場點位并非歷史低位且前期存在階段性博弈獲利兌現(xiàn)需求的情況下，市場出現(xiàn)階段性調(diào)整屬正?，F(xiàn)象,。這種調(diào)整為真正的跨年行情預(yù)留了充足空間。隨著歲末年初市場風(fēng)格轉(zhuǎn)變及小盤股持續(xù)調(diào)整,，當(dāng)前下跌不僅是階段性調(diào)整,，也是為春節(jié)后的上漲行情埋下伏筆。在基本面穩(wěn)步修復(fù),、政策持續(xù)發(fā)力以及市場流動性相對充裕的大背景下,，市場中期向好基礎(chǔ)未變。一旦小盤股風(fēng)險得到充分釋放,，其將具備再次上行的堅實基礎(chǔ)和強勁動力,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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