萬科一筆20億保債計劃獲展期,。

新年伊始,，萬科迎來了久違的好消息。萬科A（000002.SZ）發(fā)布公告稱,，其子公司2019年的一筆期限不超過5年的保險資管債權投資計劃到期日調(diào)整至2026年12月31日,，這意味著該債權投資計劃獲得展期，展期期限或為兩年,。

具體來說,，萬科控股子公司武漢譽天興業(yè)置地有限公司通過保險資金不動產(chǎn)債權投資計劃形式向新華資產(chǎn)管理股份有限公司融資，萬科為該筆融資提供連帶責任保證擔保,，融資余額為20.4億元,，擔保期限為全部債務履行期限屆滿之日起2年。新華資產(chǎn)是新華保險控股的保險資管公司,，主要投向不動產(chǎn)和基礎設施領域,。

萬科一筆20億保債計劃獲展期,，一年內(nèi)到期境內(nèi)債務約326.45億元：緩解短期償債壓力

這筆融資發(fā)生在2019年11月28日,，當時武漢譽天擬向新華資產(chǎn)融資，本金金額不超過26.25億元,，期限不超過5年,。按照原定期限，這筆融資應于2024年末到期,。不過,，早在2024年3月初就有消息稱萬科正在與險資機構談判非標債務展期。當月,，新華資產(chǎn)辟謠表示市場關于其與萬科的消息不實,，雙方一直保持正常的業(yè)務合作。

如今這筆融資能夠獲得展期,，萬科也增加了底層資產(chǎn)增信,。根據(jù)公告，武漢譽天將持有的萬科金域國際項目抵押給新華資產(chǎn),。同時,，公告還披露了武漢譽天2024年1月至11月的財務情況：營業(yè)收入為16459.14萬元,，利潤總額為-4257.91萬元，凈利潤為-3389.5萬元,。

盡管新華資產(chǎn)這筆融資獲得展期,，但萬科接下來的債務壓力依然很大。Wind數(shù)據(jù)顯示,，萬科一年內(nèi)到期的境內(nèi)債務約326.45億元。公開市場方面,，2025年萬科境內(nèi)外累計債券到期債券共9只,，總規(guī)模達215.9億元。其中,，2025年一季度是萬科的償債高峰,，將有98.9億元的境內(nèi)公開債需要兌付。境外債兌付高峰在2025年5月,，當月有4.55億美元需要兌付,。

針對2025年將要到期的公開債務，萬科表示會全力以赴,，繼續(xù)從經(jīng)營端和融資端等多方面籌集資金,，通過積極銷售回款、持續(xù)推進大宗交易,、加快非主營業(yè)務退出和持續(xù)爭取融資資源等方式應對相關債務兌付,。

此次萬科關于險資債權投資計劃展期的公告再次引發(fā)市場對萬科與險資融資情況的關注。此前,，市場消息稱中國銀行業(yè)監(jiān)管機構已要求大型保險公司上報萬科的財務狀況,，以評估其需要多少支持來避免債務違約。截至2024年11月30日,，萬科擔保余額為1168.23億元,，占萬科2023年末經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的比重為46.58%。

在萬科擔保的債務中,，險資是重要的債權人,。據(jù)萬科2023年度第四期中期票據(jù)募集說明書顯示，截至2022年末,，排名前十的借款方包括新華資產(chǎn)和泰康資產(chǎn),。從2019年到2023年，共有7家保險機構合計登記了23只與萬科有關的保債計劃,，注冊規(guī)模合計為402億元,。

萬科與泰康資產(chǎn)的融資也發(fā)生在2019年11月。當時,，萬科為成都,、佛山兩地三家子公司三個項目的融資進行了擔保,，這三個項目涉及的出資主體為泰康資產(chǎn)。這三個項目的融資期限與新華資產(chǎn)的債權投資計劃期限一致,，均為5年,。萬科同樣提供了連帶責任保證擔保。目前,，泰康這項融資是否展期尚無明確消息,。

知情人士透露，萬科還在與大家保險商談展期事宜?，F(xiàn)在處于盤資產(chǎn)階段,，大家保險認為萬科目前擁有的資產(chǎn)質(zhì)量不夠優(yōu)質(zhì)。同樣在1月9日晚間,，萬科公告了一筆融資擔保事項,，控股子公司深圳市泊瀾租賃服務有限公司向浦發(fā)銀行深圳分行申請貸款10.8億元，期限30年,。

業(yè)內(nèi)認為,，此次萬科與新華資產(chǎn)的20.4億元融資率先獲得展期是一個風向標，預計接下來其他機構的融資也會有類似展期情況,，這將在一定程度上減輕萬科的償債壓力,，也能有更多的精力促銷售，獲得現(xiàn)金流,。數(shù)據(jù)顯示,，2024年前12個月，萬科累計實現(xiàn)合同銷售面積1810.7萬平方米,，合同銷售金額為2460.2億元,。