特朗普恐慌癥引發(fā)市場拋售多國債券全球債市動蕩加劇

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2025-01-18 20:58:04 新浪財經(jīng)

進入2025年,，全球主要國家債券收益率持續(xù)走高,。美國10年期國債收益率逼近5%的關口,，英國,、日本,、德國等發(fā)達國家的國債收益率也接連創(chuàng)新高,，這在全球主要經(jīng)濟體處于降息周期的情況下顯得異常,。

債券收益率和價格成反比,，收益率上漲意味著價格下跌,。分析師認為,，引發(fā)此輪全球債市風暴的直接導火索是市場對美國候任總統(tǒng)唐納德·特朗普政策的恐慌?？紤]到各國普遍存在的財政壓力,，這波債券拋售潮可能對全球經(jīng)濟增長構成下行風險。

新年伊始,，全球主要國家債券市場遭遇拋售風暴,。1月8日，英國10年期國債收益率達到4.82%,，為2008年以來的最高水平,；9日，日本10年期國債收益率升至1.185%,，為2011年5月以來的最高水平,；13日，美國10年期國債收益率觸及4.80%,，為2023年11月以來首次,；14日,，德國10年期國債收益率升至去年7月以來的最高點2.613%。

一般來說,，當投資者對經(jīng)濟前景感到樂觀時,，他們傾向于出售國債，轉向股票等高風險資產(chǎn),，從而導致國債價格下跌,，收益率上漲。但此次全球國債收益率的大漲并非因為經(jīng)濟前景改善,。英國研究機構凱投宏觀的副首席全球經(jīng)濟學家西蒙·麥克亞當表示,，主要原因在于投資者對特朗普政策對美國通脹和美聯(lián)儲政策的影響的擔憂。

特朗普計劃在第二個任期內推行減稅,、驅逐移民,、加征關稅和增加支出以吸引制造業(yè)回流美國等經(jīng)濟政策。這些政策將抑制勞動力供給,，擴大聯(lián)邦赤字和公共債務,，導致通脹上行。據(jù)估計,，特朗普的財政政策將在未來十年內增加7.75萬億美元的政府債務,。

國際三大評級機構之一的惠譽指出，最近的債市走勢很大程度上反映出投資者對通脹的擔憂,，而這又是受到特朗普計劃提高關稅,、收緊移民政策、放松國內財政政策的影響,。對于那些已經(jīng)面臨龐大財政赤字的國家來說,，債券收益率的上行無疑將使其財政可持續(xù)性經(jīng)受更大的考驗。

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