央行最新公布：不變！LPR維持穩(wěn)定,。根據(jù)央行網(wǎng)站消息,，2025年1月LPR保持不變：1年期為3.1%，5年期以上為3.6%,。上一次調(diào)整是在3個月前，2024年10月20日,，央行宣布降息：1年期LPR從3.5%調(diào)整為3.1%，5年期以上LPR從3.85%調(diào)整為3.6%,。

此次LPR未作調(diào)整似乎早有預(yù)兆。2025年1月15日MLF到期9950億元,，但央行選擇采取投放7天逆回購9595億元的方式對沖,，而非降準(zhǔn)。中銀證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊認(rèn)為,，其中一個重要的原因是在美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)的情況下，降準(zhǔn)可能給人民幣匯率帶來壓力,。

業(yè)內(nèi)專家表示,，1月LPR保持不變符合市場預(yù)期,。一方面,，作為LPR報價的定價基礎(chǔ),，1月以來政策利率，即央行7天期逆回購利率保持穩(wěn)定,；另一方面,，銀行凈息差維持低位，缺乏下調(diào)LPR報價加點(diǎn)的動力,。東方金誠首席宏觀分析師王青指出,，前期一攬子增量政策出臺后,，經(jīng)濟(jì)景氣度上升,，樓市也在回暖，帶動2024年四季度GDP同比升至5.4%,，短期內(nèi)降息的必要性下降,。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，從短期看,，LPR再次下降的必要性和可能性不大,。LPR繼續(xù)保持不變有助于維持銀行凈息差基本穩(wěn)定，提高銀行體系穩(wěn)健性和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)性,，同時減輕中美利差壓力,，促進(jìn)人民幣匯率保持基本穩(wěn)定。從人民幣匯率角度看,，在岸與離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破7.30大關(guān),，人民幣匯率走勢再度成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。如果LPR下行速度過快,，或?qū)⒃黾尤嗣駧艆R率的壓力,。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出要實施適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,，適時降準(zhǔn)降息,，保持流動性充裕,，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長,、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配,。中國人民銀行貨幣政策委員會在2024年第四季度例會上表示，將提高貨幣政策調(diào)控前瞻性,、針對性,、有效性，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況,，擇機(jī)降準(zhǔn)降息,。

董希淼預(yù)計，今年央行將根據(jù)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)金融形勢變化擇機(jī)降準(zhǔn)降息,。若央行實施全面降準(zhǔn)，政策利率和存款利率繼續(xù)降低,，銀行資金成本下行,，下一步LPR仍有較大可能性下降。下一階段LPR的變動需要在穩(wěn)增長,、穩(wěn)匯率,、穩(wěn)息差等多重目標(biāo)中尋求平衡。王青則表示,，展望未來,，在物價水平偏低、外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)加大以及房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)勢頭還需進(jìn)一步鞏固的背景下,，2025年央行會繼續(xù)實施有力度的降息,，屆時會引導(dǎo)LPR跟進(jìn)下調(diào)。不排除通過較大幅度引導(dǎo)5年期以上LPR報價下行等方式,，繼續(xù)對居民房貸實施較大力度定向降息的可能性,，這是促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的重要措施之一。

1月14日,，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的“中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會上,，中國人民銀行副行長宣昌能表示，未來將綜合運(yùn)用利率,、存款準(zhǔn)備金率等多種貨幣政策工具,，保持流動性充裕，保證寬松的社會融資環(huán)境,。強(qiáng)化利率政策執(zhí)行,，在保持金融業(yè)健康經(jīng)營基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低社會綜合融資成本,。宣昌能還介紹,，2024年政策利率累計降低了0.3個百分點(diǎn),，引導(dǎo)1年期貸款市場報價利率下降0.35個百分點(diǎn)，5年期以上貸款市場報價利率下降0.6個百分點(diǎn),，帶動貸款利率更大幅度下降,。

2024年全年，1年期和5年期以上貸款市場報價利率分別下降了35個基點(diǎn)和60個基點(diǎn),。其中,，作為個人住房貸款和企業(yè)中長期貸款定價參考基準(zhǔn)的5年期以上LPR利率在2024年2月下降25bp，去年7月,，1年期和5年期限LPR雙雙下調(diào)10bp,。2024年10月，1年期和5年期限LPR下調(diào)25bp,，下調(diào)幅度均為2019年新版LPR報價改革以來的最高值,。2024年貸款利率穩(wěn)步下行，12月新發(fā)放企業(yè)貸款利率約為3.43%,，同比下降0.36個百分點(diǎn),，個人住房貸款利率約為3.11%，同比下降0.88個百分點(diǎn),。貸款市場報價利率（LPR）由各報價行按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點(diǎn)形成的方式報價,，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考,。目前,，LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。