中長(zhǎng)期資金明確全面實(shí)施長(zhǎng)周期考核加大商業(yè)保險(xiǎn)資金入市力度

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2025-01-23 11:24:11 新浪財(cái)經(jīng)

中長(zhǎng)期資金明確全面實(shí)施長(zhǎng)周期考核,。中長(zhǎng)期資金，尤其是商業(yè)保險(xiǎn)資金,，將進(jìn)一步加大入市力度,。1月22日,，中央金融辦,、中國(guó)證監(jiān)會(huì),、財(cái)政部,、人力資源社會(huì)保障部,、中國(guó)人民銀行,、金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，明確要重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)資金,、全國(guó)社會(huì)保障基金,、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金,、公募基金等中長(zhǎng)期資金進(jìn)一步加大入市力度,。

方案提出提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性，引導(dǎo)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司增加A股（含權(quán)益類基金）投資規(guī)模和實(shí)際比例。對(duì)國(guó)有保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)行三年以上的長(zhǎng)周期考核,，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%,，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。

相比固收市場(chǎng),，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大,，但拉長(zhǎng)投資期限及及時(shí)調(diào)整權(quán)益類產(chǎn)品配置可降低風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)資金因其來源穩(wěn)定,、久期長(zhǎng)等特點(diǎn),，具有更好的適配性。近年來,，長(zhǎng)端利率下行，固收類資產(chǎn)回報(bào)率下降,，利差損風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)有所提升,，促使商業(yè)保險(xiǎn)公司增加權(quán)益類投資，充分發(fā)揮其長(zhǎng)期資金的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì),。自2023年起,，上市險(xiǎn)企開始執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則，股票資產(chǎn)需在FVTPL和FVOCI中選擇一種分類,。目前上市險(xiǎn)企股票投資以FVTPL為主,，股市波動(dòng)對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)影響顯著。通過配置長(zhǎng)股投或高股息策略可以適度改善這一問題,。

近期,，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布政策，允許保險(xiǎn)資金投資公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金,，取消財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制,，并支持保險(xiǎn)公司發(fā)揮價(jià)值投資者和機(jī)構(gòu)投資者的作用，助力提升直接融資比重,。2023年10月,，財(cái)政部印發(fā)通知，將國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)效益類績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)“凈資產(chǎn)收益率”由當(dāng)年度考核調(diào)整為“3年周期指標(biāo)+當(dāng)年度指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式,，其中3年周期指標(biāo)和當(dāng)年度指標(biāo)權(quán)重各占50%,。

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中長(zhǎng)期資金明確全面實(shí)施長(zhǎng)周期考核 加大商業(yè)保險(xiǎn)資金入市力度

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