中長期資金明確全面實(shí)施長周期考核加大商業(yè)保險(xiǎn)資金入市力度

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2025-01-23 11:24:11 新浪財(cái)經(jīng)

中長期資金明確全面實(shí)施長周期考核,。中長期資金,，尤其是商業(yè)保險(xiǎn)資金，將進(jìn)一步加大入市力度,。1月22日,，中央金融辦、中國證監(jiān)會,、財(cái)政部,、人力資源社會保障部、中國人民銀行,、金融監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》,，明確要重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國社會保障基金,、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長期資金進(jìn)一步加大入市力度,。

方案提出提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性,，引導(dǎo)大型國有保險(xiǎn)公司增加A股（含權(quán)益類基金）投資規(guī)模和實(shí)際比例。對國有保險(xiǎn)公司經(jīng)營績效實(shí)行三年以上的長周期考核,，凈資產(chǎn)收益率當(dāng)年度考核權(quán)重不高于30%,，三年到五年周期指標(biāo)權(quán)重不低于60%。

相比固收市場，權(quán)益市場波動(dòng)較大,，但拉長投資期限及及時(shí)調(diào)整權(quán)益類產(chǎn)品配置可降低風(fēng)險(xiǎn),。保險(xiǎn)資金因其來源穩(wěn)定、久期長等特點(diǎn),，具有更好的適配性,。近年來，長端利率下行,，固收類資產(chǎn)回報(bào)率下降,，利差損風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)有所提升，促使商業(yè)保險(xiǎn)公司增加權(quán)益類投資,，充分發(fā)揮其長期資金的特點(diǎn)和優(yōu)勢,。自2023年起，上市險(xiǎn)企開始執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則,，股票資產(chǎn)需在FVTPL和FVOCI中選擇一種分類,。目前上市險(xiǎn)企股票投資以FVTPL為主，股市波動(dòng)對當(dāng)期凈利潤影響顯著,。通過配置長股投或高股息策略可以適度改善這一問題,。

近期，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布政策,，允許保險(xiǎn)資金投資公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金,，取消財(cái)務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制，并支持保險(xiǎn)公司發(fā)揮價(jià)值投資者和機(jī)構(gòu)投資者的作用,，助力提升直接融資比重,。2023年10月，財(cái)政部印發(fā)通知,，將國有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營效益類績效評價(jià)指標(biāo)“凈資產(chǎn)收益率”由當(dāng)年度考核調(diào)整為“3年周期指標(biāo)+當(dāng)年度指標(biāo)”相結(jié)合的考核方式,，其中3年周期指標(biāo)和當(dāng)年度指標(biāo)權(quán)重各占50%。

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