具體布局方面,，張弛認(rèn)為風(fēng)格上偏向主線是“中小盤科技成長(zhǎng)”,，次線或是“大盤價(jià)值”為代表的高股息方向,。板塊上,，核心圍繞TMT、機(jī)械設(shè)備,、電力設(shè)備等科技鏈和高端制造方向,，并且朱格拉周期將有望成為貫穿背后的重要線索。AI產(chǎn)業(yè)的硬件和軟件有望開啟新一輪科技滲透率增長(zhǎng)周期,，AI模型的迭代、升級(jí)加上AI硬件創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn),，海外AI應(yīng)用爆發(fā)以及AI核心硬件產(chǎn)品滲透率快速提升,，均有望推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)主題投資的延續(xù)。

何智超表示,，內(nèi)需相關(guān)資產(chǎn)經(jīng)過近四年的下跌,，考慮到后期提振內(nèi)需的政策持續(xù)出臺(tái)，內(nèi)需優(yōu)質(zhì)龍頭有望基本面得到改善,。新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)AI,、人形機(jī)器人等技術(shù)日新月異，預(yù)計(jì)或?qū)⒀永m(xù)快速發(fā)展的趨勢(shì),。同時(shí),，中國(guó)企業(yè)近幾年海外運(yùn)營(yíng)能力持續(xù)增強(qiáng)，在產(chǎn)品端和渠道端都有本地化運(yùn)營(yíng),，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力在全球市場(chǎng)持續(xù)增強(qiáng),。國(guó)內(nèi)股市經(jīng)過前期回調(diào)，周期龍頭股的估值已回到相對(duì)較低水平,。

楊超則強(qiáng)調(diào),，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，應(yīng)聚焦中長(zhǎng)期視角下具備更強(qiáng)確定性的投資機(jī)會(huì),。一是科技創(chuàng)新板塊,，科技方面中國(guó)國(guó)內(nèi)自主可控邏輯的重要性提升,，以減少對(duì)外部供應(yīng)鏈的依賴。二是大消費(fèi)板塊,，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重點(diǎn)提出要大力提振消費(fèi),、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,。三是央國(guó)企主題,，隨著央國(guó)企改革進(jìn)一步深化，市值管理逐步推進(jìn),，看好具備穩(wěn)健盈利能力,、低估值和高股息優(yōu)勢(shì)的央國(guó)企板塊。

對(duì)于蛇年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，何智超認(rèn)為需要關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系和關(guān)稅政策的變化,，以及人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這些因素可能影響市場(chǎng)的穩(wěn)定性和企業(yè)的盈利預(yù)期,，進(jìn)而對(duì)投資節(jié)奏產(chǎn)生影響,。張弛認(rèn)為首要風(fēng)險(xiǎn)在于海外經(jīng)濟(jì)環(huán)境“快速惡化”的可能性，全球經(jīng)濟(jì)景氣仍處于下滑通道,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)未擺脫“衰退”可能,，特朗普新政策甚至可能將美國(guó)帶入“滯脹”泥潭，國(guó)內(nèi)出口2025年承壓的趨勢(shì)基本確定,。因此,，需要重點(diǎn)關(guān)注財(cái)政擴(kuò)張的力度和結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的沖擊,。楊超指出,，特朗普再度上臺(tái)可能重拾加征關(guān)稅等貿(mào)易保護(hù)主義舉措，使全球貿(mào)易體系面臨新的不確定性,，引發(fā)投資者擔(dān)憂出口鏈承壓,，加大人民幣匯率貶值壓力，進(jìn)而加劇市場(chǎng)短期波動(dòng),。此外,，美國(guó)再通脹風(fēng)險(xiǎn)加大，降息節(jié)奏預(yù)計(jì)相對(duì)謹(jǐn)慎,，美元指數(shù)和美債收益率面臨短期上行壓力,，也會(huì)對(duì)全球資本市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生擾動(dòng)。從國(guó)內(nèi)來看,，地產(chǎn)在當(dāng)前及未來較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍將處于去庫周期,，雖然拖累作用將逐步減弱，但仍是制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素之一,。