美國(guó)百萬(wàn)就業(yè)大軍會(huì)消失嗎年度修正數(shù)據(jù)引關(guān)注(2)

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2025-02-07 15:32:27 財(cái)聯(lián)社

安永高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lydia Boussour預(yù)測(cè)1月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將穩(wěn)定增加19萬(wàn),，符合美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾描述的“總體穩(wěn)定”的勞動(dòng)力市場(chǎng),。E*Trade策略師Chris Larkin表示，本周的數(shù)據(jù)突顯出美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)沒(méi)有進(jìn)行太多招聘或解雇,，周五的月度就業(yè)報(bào)告將提供更多線(xiàn)索,。如果就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)火熱，可能會(huì)阻礙美聯(lián)儲(chǔ)的降息進(jìn)程,。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根認(rèn)為,，只要就業(yè)市場(chǎng)不大幅降溫，即使通脹放緩也不一定是進(jìn)一步放松政策的理由,。

另一個(gè)看點(diǎn)是歷史數(shù)據(jù)的修正,。每年1月就業(yè)報(bào)告發(fā)布時(shí)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局會(huì)對(duì)截至前一年底的就業(yè)人數(shù)進(jìn)行修正,。去年8月的初步校正顯示,，截至去年3月的12個(gè)月里非農(nóng)下修幅度達(dá)到81.8萬(wàn)，引發(fā)廣泛關(guān)注,。特朗普當(dāng)時(shí)在社交媒體上批評(píng)拜登政府的非農(nóng)數(shù)據(jù)是在“欺詐”,。美聯(lián)儲(chǔ)隨后在9月降息50個(gè)基點(diǎn)，似乎也考慮到了勞動(dòng)力市場(chǎng)的前景,。

歷月最初發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)基于對(duì)企業(yè)抽樣調(diào)查,，樣本數(shù)有限且響應(yīng)率不高，因此需要后續(xù)修正,。更精確的數(shù)據(jù)來(lái)自每年的全面“年度校準(zhǔn)”,，包括基于失業(yè)保險(xiǎn)數(shù)據(jù),、季度就業(yè)和工資普查等多層面的校準(zhǔn),。QCEW可以有效彌補(bǔ)初始調(diào)查樣本的不足，統(tǒng)計(jì)了所有1100萬(wàn)個(gè)機(jī)構(gòu)/工作場(chǎng)所,，響應(yīng)率高達(dá)90%以上,。

目前，業(yè)內(nèi)對(duì)于最新修正數(shù)據(jù)的看法不一,。渣打銀行的Steve Englander認(rèn)為,，自8月以來(lái)的進(jìn)一步QCEW修訂使非農(nóng)下修67萬(wàn)的可能性更大。Pantheon Macroeconomics經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè),，非農(nóng)下修幅度將縮窄至67萬(wàn),。彭博經(jīng)濟(jì)模型則預(yù)測(cè)，截至去年12月非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)可能合計(jì)下修93.4萬(wàn),。如果非農(nóng)下修幅度真的邁入“百萬(wàn)級(jí)”的門(mén)檻,，特朗普或許會(huì)更樂(lè)見(jiàn)，因?yàn)檫@會(huì)使他上任后的就業(yè)數(shù)據(jù)波動(dòng)顯得平緩,。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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