光伏一哥二哥,，等不來“春天” 能見派

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2025-02-08 13:19:44 新浪財(cái)經(jīng)

光伏行業(yè)經(jīng)歷了有史以來“最差年份”——根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月6日,，有66家A股光伏公司發(fā)布了2024年度業(yè)績預(yù)告,。其中43家企業(yè)預(yù)測凈利潤為負(fù)，合計(jì)虧損超過592.65億元,。

其中，虧損額度最大的企業(yè)之一是隆基綠能，其預(yù)計(jì)2024年度凈虧損為82億-88億元,。另一巨頭通威股份緊隨其后，預(yù)計(jì)2024年度凈虧損70億-75億元,，是其上市23年來年報(bào)首虧,。

盈利的企業(yè)往往有共通之處，而虧損的企業(yè)則各有各的原因,。

隆基和通威的虧損邏輯并不相同,。分析人士告訴新浪財(cái)經(jīng)，隆基“老大思維”突出,，寧可錯(cuò)失市場,，不惜付出巨額成本押寶長周期產(chǎn)品，拖累業(yè)績,；而通威更大的危險(xiǎn)是負(fù)債,、短期借款和財(cái)務(wù)費(fèi)用的快速增長，總負(fù)債已高達(dá)約1366.34億元,。

2025年春節(jié)已過,，但分析機(jī)構(gòu)仍普遍認(rèn)為，目前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格雖然處于底部,，但這個(gè)底可能“路遠(yuǎn)坑深”,，真正的春天未到，寒冬還會(huì)很長,。

隆基仍在豪賭

根據(jù)業(yè)績預(yù)告,，隆基綠能預(yù)計(jì)其2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損為82億元至88億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為83億元至89億元,，這是其自2013年以來首次出現(xiàn)年度虧損,，也是有史以來最大幅度虧損。

在預(yù)告中,，隆基綠能表示虧損的主要原因是行業(yè)供需失衡矛盾突出,，行業(yè)競爭加劇，公司BC二代產(chǎn)品產(chǎn)量占比很低,，PERC和TOPCon產(chǎn)品價(jià)格和毛利率持續(xù)下降,，產(chǎn)能開工率受限，技術(shù)迭代導(dǎo)致計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加等。

分析人士認(rèn)為,，光伏企業(yè)計(jì)提主要就是兩個(gè)原因,，第一是開工率很低，生產(chǎn)線空閑自然要計(jì)提,，第二是技術(shù)迭代或者更換,，部分設(shè)備會(huì)被淘汰，也需要計(jì)提,，而隆基這兩個(gè)方面都具備,。

上述人士還指出，隆基綠能宣布2025年年底BC電池產(chǎn)能將達(dá)到70GW,，2026年年底國內(nèi)電池產(chǎn)能計(jì)劃全部切換成BC產(chǎn)品,，在TOPCon轉(zhuǎn)換成BC的過程中，TOPCon生產(chǎn)線的損失比例具體是多少,，目前還不得而知,，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這個(gè)損失很大。

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