事關(guān)降息重要時(shí)刻來(lái)了,！本周全球金融市場(chǎng)活動(dòng)頻繁,。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將出席國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)，同時(shí)美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）等重要數(shù)據(jù)也將公布,，這些信息可能會(huì)影響未來(lái)的基準(zhǔn)利率,。歐元區(qū)和英國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)同樣值得關(guān)注,，因?yàn)樗鼈儗?duì)各自的央行政策路徑有影響,。

對(duì)于美股后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為2025年上半年面臨多重不確定因素,，在相關(guān)問(wèn)題明朗化之前,，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)高波動(dòng)的箱體震蕩行情。

鮑威爾將在北京時(shí)間2月11日和12日分別參加參議院和眾議院的聽(tīng)證會(huì),，就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞并接受質(zhì)詢(xún),。他的講話(huà)可能會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策提供更多線(xiàn)索。此前,，鮑威爾曾表示美聯(lián)儲(chǔ)不急于進(jìn)一步降息,，并強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)韌性是關(guān)鍵原因。此外,，美聯(lián)儲(chǔ)在半年度貨幣政策報(bào)告中表示,，將在未來(lái)調(diào)整政策時(shí)權(quán)衡數(shù)據(jù),，堅(jiān)定致力于實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。

事關(guān)降息,，重要時(shí)刻來(lái)了 美聯(lián)儲(chǔ)政策成焦點(diǎn)

除了關(guān)注鮑威爾關(guān)于降息時(shí)機(jī)的表態(tài)，即將公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)也可能影響基準(zhǔn)利率前景,。預(yù)計(jì)1月整體CPI同比增速為2.85%，核心CPI為3.13%,，較前月略有回落,。此前的通脹數(shù)據(jù)顯示出黏性，加劇了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)幾個(gè)月利率可能保持不變的猜測(cè),。貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月或7月降息,，但全年定價(jià)仍未達(dá)到兩次。

本周還將公布美國(guó)1月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）和零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù),，若工業(yè)品出廠價(jià)格延續(xù)升勢(shì)或消費(fèi)支出保持強(qiáng)勁,，可能進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。歐元區(qū)和英國(guó)也將發(fā)布重要的GDP數(shù)據(jù),，英國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟的跡象可能會(huì)增加英格蘭銀行進(jìn)一步降息的可能性,。

中信證券指出，雖然近期美股AI算力股顯著下跌,，但其2025年業(yè)績(jī)預(yù)期尚未出現(xiàn)明顯下調(diào),。科技巨頭最新財(cái)年的資本開(kāi)支指引高于市場(chǎng)預(yù)期,，歷史上資本開(kāi)支與股價(jià)呈正相關(guān),。建議關(guān)注DeepSeek降低AI訓(xùn)練成本是否會(huì)打破科技巨頭資本開(kāi)支、業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化與股價(jià)上行的正向循環(huán),。

展望后市,，中信證券認(rèn)為2025年上半年美股面臨多重不確定因素，包括美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策和個(gè)別科技巨頭的業(yè)務(wù)增速不及預(yù)期等,。目前美股估值仍然較高,，缺乏進(jìn)一步上行的動(dòng)力。因此,，在上述問(wèn)題明朗化之前,，預(yù)計(jì)美股將延續(xù)高波動(dòng)的箱體震蕩行情。建議關(guān)注醫(yī)療保健,、服務(wù)類(lèi)消費(fèi),、券商和資管、AI應(yīng)用和軟件標(biāo)的以及傳統(tǒng)電信和公用事業(yè),。

本周財(cái)報(bào)季進(jìn)入后半階段,，重點(diǎn)關(guān)注麥當(dāng)勞,、可口可樂(lè)、思科,、應(yīng)用材料和迪爾等公司的表現(xiàn),。

近期國(guó)際黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格最高達(dá)2886.83美元/盎司,，COMEX黃金期貨價(jià)格最高至2910.6美元/盎司,。世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師Louise Street表示，2025年全球央行購(gòu)金需求仍將是主導(dǎo)力量,，黃金ETF投資需求也將成為支撐黃金需求的重要力量,。另一方面，高金價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩抑制了消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力,，金飾需求或?qū)⒊掷m(xù)走弱,。地緣政治及宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性將繼續(xù)支撐黃金作為財(cái)富保值和避險(xiǎn)工具的需求。

高盛預(yù)測(cè),，隨著央行持續(xù)購(gòu)買(mǎi)黃金以及美聯(lián)儲(chǔ)降息后ETF持有量的逐步增加,，2026年第二季度金價(jià)將達(dá)到每盎司3000美元。美國(guó)政策不確定性可能導(dǎo)致央行和投資者對(duì)避險(xiǎn)需求提升,，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格存在上行風(fēng)險(xiǎn),。