事關(guān)降息重要時刻來了,！本周全球金融市場活動頻繁,。美聯(lián)儲主席鮑威爾將出席國會聽證會，同時美國消費者物價指數(shù)（CPI）等重要數(shù)據(jù)也將公布,，這些信息可能會影響未來的基準利率。歐元區(qū)和英國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）數(shù)據(jù)同樣值得關(guān)注,，因為它們對各自的央行政策路徑有影響,。

對于美股后市，機構(gòu)認為2025年上半年面臨多重不確定因素,，在相關(guān)問題明朗化之前,，預計市場將繼續(xù)呈現(xiàn)高波動的箱體震蕩行情。

鮑威爾將在北京時間2月11日和12日分別參加參議院和眾議院的聽證會,，就半年度貨幣政策報告發(fā)表證詞并接受質(zhì)詢,。他的講話可能會為美聯(lián)儲的利率政策提供更多線索。此前,，鮑威爾曾表示美聯(lián)儲不急于進一步降息,，并強調(diào)經(jīng)濟韌性是關(guān)鍵原因。此外,，美聯(lián)儲在半年度貨幣政策報告中表示,，將在未來調(diào)整政策時權(quán)衡數(shù)據(jù)，堅定致力于實現(xiàn)2%的通脹目標,。

事關(guān)降息,，重要時刻來了 美聯(lián)儲政策成焦點

除了關(guān)注鮑威爾關(guān)于降息時機的表態(tài)，即將公布的美國CPI數(shù)據(jù)也可能影響基準利率前景,。預計1月整體CPI同比增速為2.85%,，核心CPI為3.13%，較前月略有回落,。此前的通脹數(shù)據(jù)顯示出黏性,，加劇了市場對未來幾個月利率可能保持不變的猜測。貨幣市場預計美聯(lián)儲可能在6月或7月降息,，但全年定價仍未達到兩次,。

本周還將公布美國1月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）和零售銷售數(shù)據(jù)，若工業(yè)品出廠價格延續(xù)升勢或消費支出保持強勁,，可能進一步削弱美聯(lián)儲降息預期,。歐元區(qū)和英國也將發(fā)布重要的GDP數(shù)據(jù)，英國經(jīng)濟疲軟的跡象可能會增加英格蘭銀行進一步降息的可能性,。

中信證券指出,，雖然近期美股AI算力股顯著下跌，但其2025年業(yè)績預期尚未出現(xiàn)明顯下調(diào)?？萍季揞^最新財年的資本開支指引高于市場預期,，歷史上資本開支與股價呈正相關(guān)。建議關(guān)注DeepSeek降低AI訓練成本是否會打破科技巨頭資本開支,、業(yè)績轉(zhuǎn)化與股價上行的正向循環(huán),。

展望后市，中信證券認為2025年上半年美股面臨多重不確定因素,，包括美聯(lián)儲的利率政策和個別科技巨頭的業(yè)務(wù)增速不及預期等,。目前美股估值仍然較高，缺乏進一步上行的動力,。因此,，在上述問題明朗化之前，預計美股將延續(xù)高波動的箱體震蕩行情,。建議關(guān)注醫(yī)療保健,、服務(wù)類消費、券商和資管,、AI應用和軟件標的以及傳統(tǒng)電信和公用事業(yè)。

本周財報季進入后半階段,，重點關(guān)注麥當勞,、可口可樂、思科,、應用材料和迪爾等公司的表現(xiàn),。

近期國際黃金價格屢創(chuàng)新高，倫敦黃金現(xiàn)貨價格最高達2886.83美元/盎司,，COMEX黃金期貨價格最高至2910.6美元/盎司,。世界黃金協(xié)會資深市場分析師Louise Street表示，2025年全球央行購金需求仍將是主導力量,，黃金ETF投資需求也將成為支撐黃金需求的重要力量,。另一方面，高金價和經(jīng)濟增長放緩抑制了消費者的購買力,，金飾需求或?qū)⒊掷m(xù)走弱,。地緣政治及宏觀經(jīng)濟的不確定性將繼續(xù)支撐黃金作為財富保值和避險工具的需求。

高盛預測,，隨著央行持續(xù)購買黃金以及美聯(lián)儲降息后ETF持有量的逐步增加,，2026年第二季度金價將達到每盎司3000美元。美國政策不確定性可能導致央行和投資者對避險需求提升,，預計黃金價格存在上行風險,。