DeepSeek王炸組合榜。這個(gè)春節(jié)，全球資本市場(chǎng)被一匹來(lái)自中國(guó)AI圈的黑馬“殺瘋了”,。當(dāng)所有人以為ChatGPT穩(wěn)坐神壇時(shí),，DeepSeek用一場(chǎng)技術(shù)逆襲宣告：中國(guó)AI大模型已殺入全球第一梯隊(duì)。近期,，國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek-R1憑借低廉的訓(xùn)練成本和使用成本達(dá)到了OpenAI o1性能的技術(shù)突破，直接沖上全球AI榜單Top 3，獲得了硅谷大佬的關(guān)注和認(rèn)可,。此后，DeepSeek不僅登頂蘋果中美兩區(qū)APP免費(fèi)榜,，還因訪問量過大導(dǎo)致服務(wù)器崩潰,。

嗅覺敏銳的資本也在積極搶籌港股科技板塊。春節(jié)期間,，港股科技板塊因DeepSeek而行情火熱,，中芯國(guó)際的股價(jià)更是刷新歷史新高。一場(chǎng)由國(guó)產(chǎn)AI掀起的價(jià)值重估風(fēng)暴正在席卷資本市場(chǎng),。

1月20日,，DeepSeek發(fā)布了全新的開源推理大模型DeepSeek-R1，在數(shù)學(xué),、編程和推理等多個(gè)任務(wù)上達(dá)到了與OpenAI o1相當(dāng)?shù)谋憩F(xiàn)水平,，同時(shí)將API調(diào)用成本降低了90-95%。受此影響,，美國(guó)股市開盤即大幅下跌,，科技板塊尤為慘重，英偉達(dá)當(dāng)日股價(jià)大幅波動(dòng),。

海內(nèi)外云廠商在算力,、開發(fā)等方面積極支持DeepSeek-R1的應(yīng)用。微軟,、英偉達(dá),、亞馬遜等海外巨頭陸續(xù)接入DeepSeek R1 API。硅基流動(dòng)和華為云聯(lián)合發(fā)布了基于華為云昇騰云服務(wù)的DeepSeek R1/V3推理服務(wù),，成為業(yè)內(nèi)首個(gè)基于國(guó)產(chǎn)昇騰910B芯片提供推理服務(wù)的R1模型產(chǎn)品,。騰訊云和百度智能云也宣布支持DeepSeek系列模型的一鍵部署,。阿里云PAI Model Gallery也已經(jīng)支持DeepSeek-V3、DeepSeek-R1以及所有蒸餾小參數(shù)模型的一鍵部署,。

浙商證券認(rèn)為,，DeepSeek訓(xùn)練和推理成本大幅降低將帶來(lái)大模型和用戶側(cè)準(zhǔn)入門檻的同步降低，加速推動(dòng)企業(yè)和個(gè)人用戶對(duì)AI Agent,、AI應(yīng)用等的使用,，從而推動(dòng)AI商業(yè)化落地進(jìn)程顯著提速。這將激發(fā)推理環(huán)節(jié)的算力需求,。DeepSeek大模型的特點(diǎn)表明有限算力也能實(shí)現(xiàn)較強(qiáng)的模型能力，為國(guó)產(chǎn)算力發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇,。此外,，DeepSeek全面開源策略、知識(shí)蒸餾突破及極具吸引力的API定價(jià)有望推動(dòng)AI軟件應(yīng)用的爆發(fā),。

可以這樣理解：以前造一輛“AI汽車”又貴又難,，只有大公司才能承擔(dān),。但DeepSeek突然推出了低成本高性能的方案,，使得小公司也能輕松參與。這不僅降低了開發(fā)門檻，還提升了性能,，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注,。人人都能開AI“4S店”，小公司用原來(lái)買五菱宏光的錢現(xiàn)在能提保時(shí)捷,，AI應(yīng)用開發(fā)變得簡(jiǎn)單；算力需求激增,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要加快,；國(guó)產(chǎn)引擎迎來(lái)逆襲機(jī)會(huì)，不再依賴進(jìn)口高端芯片；開源策略和低價(jià)API吸引了全民參與AI開發(fā)。

華泰證券指出，自2023年以來(lái),，中美科技股估值顯著分化,，源于投資者對(duì)AI發(fā)展水平和遠(yuǎn)期盈利預(yù)期的差異,。此次DeepSeek憑借低成本,、高性能優(yōu)勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng),，或推動(dòng)投資者重新評(píng)估中國(guó)科技企業(yè)在AI賽道的技術(shù)潛力,，科技股或?qū)⒂瓉?lái)價(jià)值重估,。據(jù)彭博一致預(yù)期，一月下旬海外中資股盈利預(yù)期廣泛上修，結(jié)束了自11月以來(lái)的持續(xù)下修,。互聯(lián)網(wǎng)板塊盈利預(yù)期在1月止跌回升,，科技硬件板塊則持續(xù)上修,。

方正證券認(rèn)為,，AI帶來(lái)恒生科技的新一輪技術(shù)周期,，AIGC賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展已成為主流趨勢(shì)，應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)一步多元化。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的恒生科技巨頭基于資金,、數(shù)據(jù),、應(yīng)用場(chǎng)景、工程師優(yōu)勢(shì),，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯,。AI當(dāng)前在恒生科技中幾乎給0估值,，根據(jù)TMT產(chǎn)業(yè)底層邏輯周期，未來(lái)出現(xiàn)十倍股只是時(shí)間問題。

相關(guān)ETF包括恒生科技指數(shù)ETF（513180）,、云計(jì)算50ETF（516630）和港股通汽車ETF(159323)。這些ETF分別聚焦于港股上市的科技龍頭,、算力產(chǎn)業(yè)鏈和港股汽車產(chǎn)業(yè),。隨著AI崛起和算力需求增長(zhǎng)，這些領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)新的發(fā)展機(jī)遇,。