險資試點(diǎn)投黃金,，10家保險公司先行，或帶來近2000億增量資金黃金股逆勢拉升

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2025-02-11 13:12:17 第一財經(jīng)

2月11日早盤,，黃金股逆勢拉升,。萊紳通靈、菜百股份漲停,，曼卡龍,、曉程科技、赤峰黃金,、潮宏基,、湖南黃金等股票紛紛走強(qiáng)。

險資試點(diǎn)投黃金,，10家保險公司先行,，或帶來近2000億增量資金

2月7日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》,，對開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)提出明確要求。從即日起,，10家試點(diǎn)保險公司可以中長期資產(chǎn)配置為目的,，進(jìn)行黃金業(yè)務(wù)投資。這10家保險公司包括中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司,、太平人壽保險有限公司,、中國出口信用保險公司、中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司,、中國平安人壽保險股份有限公司,、中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司、中國太平洋人壽保險股份有限公司,、泰康人壽保險有限責(zé)任公司和新華人壽保險股份有限公司,。

金融監(jiān)管總局表示，這一舉措是深化保險資金運(yùn)用改革,、推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的有益嘗試,。未來將密切跟蹤試點(diǎn)進(jìn)展，加強(qiáng)監(jiān)督管理,，確保試點(diǎn)工作順利實(shí)施,，促進(jìn)保險資金投資黃金業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,，全球?qū)嵨稂S金ETF在2025年的第一個月實(shí)現(xiàn)資金凈流入,，增加了30億美元。截至1月底,，全球黃金ETF總資產(chǎn)管理規(guī)模升至2940億美元,，再創(chuàng)紀(jì)錄水平，持有量增加34噸,。

東吳證券指出,，在當(dāng)前利率下行背景下，保險資金通過配置黃金資產(chǎn),，具有分散風(fēng)險,、保值增值的作用，進(jìn)一步放寬投資品種限制也有助于緩解資產(chǎn)荒壓力,。據(jù)不完全統(tǒng)計,，截至2020年，美國超過30家保險及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)投資了黃金相關(guān)金融產(chǎn)品,；日本超過一半以上的保險機(jī)構(gòu)參與了黃金相關(guān)金融產(chǎn)品的投資,。按試點(diǎn)公司最新總資產(chǎn)數(shù)據(jù)計算，可配置黃金資產(chǎn)的理論上限將近2000億元,。

國聯(lián)民生證券認(rèn)為,，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)分化加劇，歐美經(jīng)濟(jì)體通脹壓力依然存在,，貨幣政策調(diào)整加劇了市場波動,，推動了黃金需求的增長,。在此背景下，中國保險資金的入場為黃金市場帶來了新的增量需求,，既提升了市場流動性,，又在一定程度上支撐了金價的穩(wěn)定。黃金市場的增長潛力依然強(qiáng)勁,，隨著更多資本的流入,，黃金價格有望延續(xù)上行趨勢。

中信證券表示,，從配置價值層面來看,，黃金長期具有較高的收益風(fēng)險性價比，且近年來與傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性進(jìn)一步降低,。在傳統(tǒng)的股債組合中加入黃金能夠顯著改善組合的有效前沿,。結(jié)合全天候思想與風(fēng)險平價的理念進(jìn)行動態(tài)配置，構(gòu)建適合保險資金特征的黃金版全天候策略,，該策略的歷史黃金平均持倉約15%,，2014年至今年化收益6.86%，夏普比率1.74,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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