截至2023年末,全國隱性債務(wù)余額為14.3萬億元,??鄢嚓P(guān)政策支持化解的12萬億元隱性債務(wù)外,2028年底之前需地方自身消化的隱債規(guī)模僅為2.3萬億元,,平均每年消化額約為4600億元,,地方化債壓力大大減輕,。
惠譽(yù)評級亞太區(qū)國際公共融資評級高級董事趙雨晴認(rèn)為,市場估計城投全口徑債務(wù)大約為60萬億元,,10萬億元資金覆蓋了全口徑債務(wù)的1/6,。今年發(fā)放的2.8萬億元相當(dāng)于今年到期城投債務(wù)的17%,有利于保持城投再融資風(fēng)險在合理水平,,并降低城投的債務(wù)杠桿,。
在2024年底地方債務(wù)置換工作的加速推進(jìn)下,多個地區(qū)逐步實(shí)現(xiàn)隱性債務(wù)清零,,融資成本得到有效壓降,。例如,,內(nèi)蒙古自治區(qū)地方政府融資平臺壓降66.5%,,8個旗縣隱性債務(wù)清零;吉林省全省存量隱性債務(wù)降至1000億元以下,,58個縣(市,、區(qū))隱性債務(wù)清零;江蘇省徐州在2024年預(yù)算執(zhí)行報告中披露,,在全省率先實(shí)現(xiàn)隱性債務(wù)清零,。
據(jù)華創(chuàng)固收測算,2024年廣義地方債務(wù)利息規(guī)模首次出現(xiàn)同比下降,,主要受城投債務(wù)利息規(guī)模下降影響,。隨著利率中樞下行,城投債和地方政府債票面利率分別自2019年的5.44%,、3.54%下降至2024年的3.71%,、3.05%,地方債務(wù)成本明顯壓降,。結(jié)合各年度債務(wù)規(guī)模進(jìn)行測算,,2024年地方債務(wù)年利息支出為37467億元,較2023年減少2381億元,。
在隱債逐漸化解的背景下,,各地城投公司“退平臺”穩(wěn)步推進(jìn)。今年以來至2月13日,,已陸續(xù)有48家企業(yè)退出融資企業(yè)名單,。城投公司完成“退平臺”后,可以突破新增融資限制,,拓展融資渠道,。
丁伯康指出,當(dāng)前城投公司轉(zhuǎn)型仍處于初級階段,,存在存量債務(wù)大,、市場化經(jīng)營能力不足,、人員結(jié)構(gòu)不合理等問題。地方政府需要在債務(wù)化解,、資產(chǎn)盤活,、政策引導(dǎo)三方面發(fā)力,幫助城投公司實(shí)現(xiàn)真正自給自足的產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型,。
黨的二十屆三中全會提出統(tǒng)籌推進(jìn)財稅體制改革,,增加地方自主財力。這將通過職能重構(gòu)與市場化規(guī)則設(shè)計,,推動地方政府與城投公司從“輸血依賴”轉(zhuǎn)向“造血協(xié)同”,。財稅改革有助于緩解地方財政壓力,助力城投化債與轉(zhuǎn)型,,同時推動政企關(guān)系向市場化,、協(xié)同化轉(zhuǎn)變。