DeepSeek推動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)重估 AI狂飆引爆資本熱潮

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2025-02-18 00:51:26 每日經(jīng)濟(jì)新聞

2025年伊始,，DeepSeek在AI領(lǐng)域的突破性進(jìn)展引發(fā)了資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注,。自2月份以來(lái)，恒生科技指數(shù)累計(jì)上漲17%,，創(chuàng)下三年新高,。根據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)，南向資金已連續(xù)47周凈流入，其中2月6日至12日凈流入32億美元,。從技術(shù)進(jìn)步到政策支持,，再到外資和本土資本的涌入，中國(guó)資產(chǎn)的估值邏輯正在發(fā)生變化,。

全球?qū)_基金在過(guò)去一個(gè)月內(nèi)迅速增加對(duì)中國(guó)股市的投資,，推動(dòng)在岸與離岸市場(chǎng)總市值增長(zhǎng)超過(guò)1.3萬(wàn)億美元。相比之下,，印度市場(chǎng)同期蒸發(fā)了7200億美元,，創(chuàng)下了歷史最大資金外流紀(jì)錄。MSCI中國(guó)指數(shù)連續(xù)三個(gè)月跑贏印度指數(shù),，為兩年來(lái)最長(zhǎng)連漲周期,。機(jī)構(gòu)投資者也在調(diào)整倉(cāng)位，減少對(duì)印度股票的敞口,，同時(shí)增持中國(guó)股票,。

Eastspring Investments亞洲股票投資組合專家Ken Wong表示，DeepSeek展示了中國(guó)公司在AI生態(tài)系統(tǒng)中的重要地位,。他的公司近期一直在增持中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的股票,，并減持印度小盤股。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著過(guò)去幾年外資將資金從中國(guó)轉(zhuǎn)向印度的戰(zhàn)略發(fā)生了變化,。

此外,，中國(guó)資產(chǎn)對(duì)外資的吸引力還體現(xiàn)在估值差異上。MSCI中國(guó)指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率僅為11倍,，而印度指數(shù)則高達(dá)21倍,。大多數(shù)基金都在減少對(duì)印度股票的投資，轉(zhuǎn)而增加對(duì)中國(guó)股票的投資,。中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司及其利用AI的潛力正被重新評(píng)估,。盡管恒生科技指數(shù)已經(jīng)經(jīng)歷大漲，但其預(yù)期市盈率仍低于納斯達(dá)克100指數(shù),。

市場(chǎng)對(duì)恒生科技指數(shù)的期權(quán)押注持續(xù)上升,，上周五成交量達(dá)到2024年10月初以來(lái)的新高。當(dāng)天成交的看漲合約幾乎是看跌合約的兩倍,。2025年6月到期的6000點(diǎn)恒生科技指數(shù)期權(quán)交投最為活躍,，行權(quán)價(jià)格比收盤價(jià)高出16%。

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