張憶東最新再發(fā)聲：接下來雖會有波折,，強烈不建議做空

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2025-02-19 07:57:21 新浪財經(jīng)

張憶東最新再發(fā)聲：接下來雖會有波折，強烈不建議做空,！2月18日,，興業(yè)證券全球首席策略分析師、研究院聯(lián)席院長張憶東發(fā)表了對2025年市場的最新觀點,。他在題為《逐浪前行：“革新?！敝魃讼碌妮唲雍筒▌印返膱蟾嬷忻鞔_表示,，中國牛市的主升浪已經(jīng)確立,。

張憶東最新再發(fā)聲：接下來雖會有波折,，強烈不建議做空，保持多頭思維

張憶東認為,，DeepSeek的出現(xiàn)打破了人們對“中國AI技術(shù)落后”的成見,，重塑了全球資本對中國科技股的信心。在投資方面,，他建議戰(zhàn)略上要勇于擁抱AI及新消費時代的貝塔,，這些方向?qū)⒃谥衅谑芤嬗诳萍技t利和政策紅利導(dǎo)致的估值體系系統(tǒng)性重估。盡管近期A股的機器人,、AI以及港股的互聯(lián)網(wǎng)等板塊快速上漲后擁擠度偏高,、情緒偏高，但強烈不建議做空,，而是建議在戰(zhàn)略領(lǐng)域圍繞性價比做輪動,。

DeepSeek的成功不僅打破了美國在AI技術(shù)上的壟斷,，還通過算法優(yōu)化和工程實踐挑戰(zhàn)了美國的技術(shù)路線。其開源與低成本模式為算力資源有限的國家提供了替代路徑,，削弱了美國技術(shù)霸權(quán)的輻射力。這改變了國際資本對中國科技股的悲觀預(yù)期,，外資買方機構(gòu)開始押注中國AI領(lǐng)域的潛力,，海外賣方機構(gòu)也紛紛上調(diào)中國科技股估值，進一步帶動外資回流,。DeepSeek的成功提升了政策決策者,、科技型民企、科研工作者和普通投資者的士氣,，推動了政策層面,、投資理念及教育理念等方面的積極調(diào)整。

2023年下半年以來,，在AI帶來的成長預(yù)期推動下,，標普500指數(shù)的風險溢價降至0以下區(qū)間。相比之下,，港股,、A股相對10年期中債利率的風險溢價遠高于美股，處于歷史高位,。DeepSeek的突破性進展促使全球投資者重新審視中國科技企業(yè)在人工智能領(lǐng)域的巨大潛力,，修正當前中國科技龍頭相對于美股龍頭明顯偏低的估值水平。隨著房地產(chǎn)風險的緩解,，中國龐大的內(nèi)需市場仍具有巨大能量,，90后、00后的年輕人將驅(qū)動未來數(shù)年的新消費快速增長,。細分領(lǐng)域需要特別注重情感消費與AI消費,，前者關(guān)注情感和心理滿足，后者則依托人工智能等新技術(shù)形成一系列新的消費業(yè)態(tài)和服務(wù)模式,。服務(wù)消費有望成為消費擴容升級的重要抓手,，文旅、養(yǎng)老,、育幼,、家政等領(lǐng)域刺激消費的相關(guān)政策值得期待。

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