張憶東最新再發(fā)聲：接下來雖會有波折,，強(qiáng)烈不建議做空(2)

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2025-02-19 07:57:21 新浪財經(jīng)

2025年A股行情預(yù)計震蕩向上,，“科技?！睘橹?、“內(nèi)需牛”為輔,。提振股市的政策組合拳顯著提升了A股股東回報,，2024年初至12月9日，A股分紅及回購金額總計約2萬億元,，超過IPO,、再融資及股東減持金額。港股的分紅,、回購也大幅增加,。美債10年期收益率是影響中國股市2025年走勢的主要因素之一，目前仍處于回落窗口期,，美國經(jīng)濟(jì)預(yù)計繼續(xù)降溫,。通脹風(fēng)險短期內(nèi)不大，勞動力市場正?；瘜p輕超級核心服務(wù)通脹壓力,。市場已反映了較為鷹派的預(yù)期，降息時點推后到2025年10月份,，僅降息一次,。上半年美國經(jīng)濟(jì)增速溫和下降,，聯(lián)儲政策處于觀察期，降息預(yù)期可能波動,。如果俄烏沖突取得和平進(jìn)展,，油價壓力可能會降低，從而緩解通脹壓力,，進(jìn)一步壓低美債,。

地緣政治和中美關(guān)稅摩擦也是影響中國股市2025年行情的因素之一。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,、高質(zhì)量化債,、推動內(nèi)需將是政策主要發(fā)力方向，促消費可能是2025年政策“預(yù)期差”最大的領(lǐng)域,。外部壓力小的階段，中國貨幣政策寬松力度將增強(qiáng),。中國經(jīng)濟(jì)基本面的變化也將影響股市,，2024年四季度消費品以舊換新政策的提振效果持續(xù)顯現(xiàn)，2025年“兩新”政策延續(xù)加碼有望帶動消費繼續(xù)修復(fù),，內(nèi)需對通脹的支撐部分有望逐步提升,，全年通脹改善，物價平減指數(shù)有望觸底并階段性轉(zhuǎn)正,。

中國股市主升浪確立后,，雖有波折，但建議保持多頭思維,、逐浪前行,。港股市場情緒不斷升溫，總體上依然保持理性,，而A股市場情緒有所改善,，但整體情緒相對港股更謹(jǐn)慎。戰(zhàn)略上應(yīng)擁抱AI及新消費等時代的貝塔,，戰(zhàn)術(shù)上要逐浪前行,，做輪動。雖然近期A股的機(jī)器人,、AI以及港股的互聯(lián)網(wǎng)等板塊快速上漲后擁擠度偏高,、情緒偏高，后續(xù)可能出現(xiàn)階段性震蕩休整,，但強(qiáng)烈不建議做空,，建議在戰(zhàn)略領(lǐng)域圍繞性價比做輪動，繼續(xù)挖掘具有科技創(chuàng)新能力的民企龍頭,。

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