未來行情波動(dòng)分化與市場(chǎng)分化,。鄧心怡指出，港股科技指數(shù)跑贏A股，主要源于其估值偏低及外資對(duì)中國科技資產(chǎn)“認(rèn)知差”和“估值差”的雙重修復(fù),。A股的補(bǔ)漲潛力不容忽視，可以關(guān)注受益于人工智能技術(shù)突破的“AI+”應(yīng)用領(lǐng)域,，如AI醫(yī)療,、智能駕駛及算力基礎(chǔ)設(shè)施；順周期板塊,，如消費(fèi)等,；低估值的傳統(tǒng)行業(yè)，在低利率和資產(chǎn)荒背景下,，其重估機(jī)會(huì)也逐漸顯現(xiàn),。李延崢認(rèn)為，AI時(shí)代,，流量入口尤為關(guān)鍵,，眾多Agent，由誰調(diào)用,，誰就有衍生出新的商業(yè)模式的潛力,。類似于搜索引擎的競價(jià)排名機(jī)制，終端選擇什么Agent來滿足用戶的需求,，是掌握AI Agent流量分配的關(guān)鍵環(huán)節(jié),。目前看，騰訊,、阿里有望成為端側(cè)AI Agent新的流量入口,。A股各細(xì)分領(lǐng)域平臺(tái)型公司，也有潛力跑通這種模式,。李濤表示,，港股此番上漲受到科技資產(chǎn)重估預(yù)期帶動(dòng)的估值回升+企業(yè)盈利回升的雙輪驅(qū)動(dòng)。不過普漲后,，未來行情波動(dòng)分化在所難免,，或向產(chǎn)業(yè)邏輯優(yōu)先落地驗(yàn)證方向聚焦。張小郭認(rèn)為,，近期,，港股和A股科技板塊大幅上漲，源于中國在AI,、機(jī)器人等前沿技術(shù)的突破,，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中國科技資產(chǎn)重估。2025年,，中國科技資產(chǎn)估值體系或全面變革,。目前，港股科技指數(shù)漲幅遠(yuǎn)超A股,。這是因?yàn)楦酃墒袌?chǎng)盤子小,、流動(dòng)性弱,，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期帶來的全球流動(dòng)性寬松及全球資本重估中國科技資產(chǎn)的背景下，外資流入對(duì)港股科技指數(shù)拉動(dòng)明顯,。而A股增量資金有限,，消費(fèi)、地產(chǎn)等權(quán)重板塊還拖累指數(shù),。不過,，A股在AI全產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)器人等細(xì)分板塊存在補(bǔ)漲潛力,。

中國科技巨頭具有巨大潛力,。李延崢表示，在底層算力芯片,、AI大模型,、大模型應(yīng)用等各個(gè)環(huán)節(jié)，都有成長出巨大公司的潛力,。中國具有廣闊消費(fèi)市場(chǎng)和全產(chǎn)業(yè)鏈制造業(yè)基礎(chǔ)以及工程師紅利,，具備培養(yǎng)出國際化科技巨頭的土壤。翟森認(rèn)為,，中國的AI產(chǎn)業(yè)大概處于2023年的北美的產(chǎn)業(yè)狀態(tài),，算力基座——云上管道——端側(cè)應(yīng)用都具備這樣的潛力公司。中國企業(yè)的創(chuàng)新能力以及韌性在全球都具備更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì),，在可能的增長潛力上,，甚至?xí)^美國市場(chǎng)。張小郭認(rèn)為,，中國的科技巨頭很可能會(huì)出現(xiàn)在全球尖端科技領(lǐng)域和目前中國已處于領(lǐng)先地位的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,，包括半導(dǎo)體、算力基礎(chǔ)設(shè)施,、人工智能,、量子科技、智能硬件,、新能源,、智能駕駛等。鄧心怡表示,，在AI應(yīng)用與服務(wù),、智能硬件與端側(cè)智能、半導(dǎo)體制造,、新能源汽車,、云計(jì)算、生物醫(yī)藥及高端制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，不少企業(yè)已展現(xiàn)出強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新能力和國際競爭力,，在政策支持,、龐大國內(nèi)市場(chǎng)、技術(shù)突破的多重驅(qū)動(dòng)下,，有望進(jìn)一步拓展全球布局,，成為引領(lǐng)未來科技變革的領(lǐng)軍者。李濤相對(duì)更關(guān)注信創(chuàng)軟件+AI+數(shù)據(jù)要素等細(xì)分領(lǐng)域,。從海外經(jīng)驗(yàn)看,，世界上最優(yōu)秀的科技公司大多是軟件公司,，科技底層的競爭力是解決問題的軟件和算法,，包括操作系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛等。成熟的軟件業(yè)務(wù)低成本,、復(fù)制性強(qiáng),，邊際利潤提升快。中國軟件未來必將誕生上萬億元市值的公司,。