被多家做空機(jī)構(gòu)“盯上”,，這家公司股價(jià)一度跌超23% AI廣告平臺遭質(zhì)疑

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2025-02-27 13:36:13 華爾街見聞

被多家做空機(jī)構(gòu)“盯上”,，這家公司股價(jià)一度跌超23% AI廣告平臺遭質(zhì)疑。當(dāng)資本市場還在為AI廣告平臺的技術(shù)革命歡呼時(shí),，2024年納斯達(dá)克漲幅冠軍AppLovin在2月26日遭遇做空狙擊,。這家去年股價(jià)暴漲800%的科技新貴在周三單日一度暴跌超過23%，跌至去年11月以來最低水平,，創(chuàng)下2022年以來最大單日跌幅,。由于波動(dòng)性過大，AppLovin觸發(fā)了盤中熔斷,，臨時(shí)停牌前下跌17%,。最近五個(gè)交易日，該公司股價(jià)已經(jīng)累跌超過36%,。

這場暴跌的直接導(dǎo)火索來自多家做空機(jī)構(gòu)近期密集發(fā)布的做空報(bào)告,。Fuzzy Panda和Culper相繼發(fā)布了針對AppLovin的做空報(bào)告，幾天前,，The Bear Cave也發(fā)布了對該公司的謹(jǐn)慎評估,。這些報(bào)告指控AppLovin夸大了其AI廣告平臺的效益，認(rèn)為該公司實(shí)際上是通過強(qiáng)制推送應(yīng)用安裝到用戶手機(jī)上來提高營收,，而非依靠真正有效的AI技術(shù)優(yōu)勢,。

盡管華爾街對AppLovin基本持樂觀態(tài)度,，該公司獲得了21個(gè)買入評級,、6個(gè)持有評級，且沒有賣出評級,。分析師給出的平均目標(biāo)價(jià)為542.59美元,，較周二收盤價(jià)高出40%以上。

過去12個(gè)月內(nèi),，AppLovin股價(jià)飆升了超過500%,。這一上漲恰逢投資者從半導(dǎo)體股轉(zhuǎn)向AI相關(guān)軟件公司的資金輪動(dòng)。同時(shí),，AppLovin發(fā)布的財(cái)報(bào)業(yè)績超出了分析師預(yù)期,，并取代Dollar Tree進(jìn)入納斯達(dá)克100指數(shù)，進(jìn)一步推動(dòng)了股價(jià)上漲。

Culper聲稱,，AppLovin的AI廣告引擎Axon 2.0在很大程度上是一種“促銷工具”,，旨在掩蓋其手機(jī)游戲和電子商務(wù)業(yè)務(wù)背后的實(shí)際機(jī)制。Culper的做空報(bào)告主要集中在兩個(gè)關(guān)鍵問題上：首先,，Culper指控AppLovin濫用應(yīng)用權(quán)限,，以便“悄悄地、通過后門直接在用戶手機(jī)上安裝應(yīng)用程序,?！睋?jù)報(bào)告揭露，AppLovin的廣告驅(qū)動(dòng)安裝僅需“單擊一下”即可完成——而這一點(diǎn)擊通常是用戶無意間觸發(fā)的,。Culper聲稱,，這一過程是該公司在移動(dòng)游戲領(lǐng)域取得成功的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，因?yàn)锳ppLovin的收入是基于每次安裝而獲得的,。

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