特朗普鋼鋁關(guān)稅即將實(shí)施影響幾何全球供應(yīng)鏈面臨考驗(yàn)(2)

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2025-03-03 07:54:15 第一財(cái)經(jīng)

數(shù)據(jù)顯示,，2023年,，美國(guó)鋁凈進(jìn)口量占消費(fèi)總量的44%，因此美國(guó)本土鋁產(chǎn)量難以迅速填補(bǔ)缺口,，導(dǎo)致消費(fèi)端成本上升,。2024年,，美國(guó)鋁產(chǎn)量為8.6億噸，未來幾年或?qū)⒕S持在此水平,，主要生產(chǎn)商包括美國(guó)鋁業(yè),、世紀(jì)鋁業(yè)和凱撒鋁業(yè)。印度公司Hindalco和韓國(guó)的ALUKO Group均在美國(guó)有投資,。2024年前9個(gè)月,，北美的鋁需求增長(zhǎng)了4.6%,，達(dá)到約1000萬噸。廢鋁占美國(guó)鋁需求的45%,，美國(guó)是全球最大的廢鋁出口國(guó),。

與此同時(shí)，美國(guó)2024年前10個(gè)月76%的鋁進(jìn)口依賴加拿大,，加拿大為應(yīng)對(duì)特朗普的25%關(guān)稅,，或?qū)⑥D(zhuǎn)向出口歐盟，從而加劇歐盟的鋁供應(yīng)過剩問題,。巴西是美國(guó)的第二大鋁進(jìn)口來源國(guó),，但鑒于巴西的碳排放強(qiáng)度更高，鋁成本面臨將于2026年生效的歐盟碳邊境調(diào)整機(jī)制的威脅,，巴西鋁生產(chǎn)商可能不會(huì)效仿加拿大的做法,。由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性和全球貿(mào)易緊張局勢(shì)，歐盟的鋁需求料將持續(xù)疲軟,，2025年或小幅增長(zhǎng)1%。2023年,，凈進(jìn)口占?xì)W盟鋁需求的一半以上,，其中7%來自本土生產(chǎn)，39%來自再生產(chǎn)品,。德國(guó)和荷蘭是歐盟最大的鋁進(jìn)口國(guó),。

歷史上，美國(guó)關(guān)稅政策變動(dòng)對(duì)倫鋁和滬鋁價(jià)格的影響微乎其微,，全球供需動(dòng)態(tài)依然是鋁價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素,。2018年，當(dāng)特朗普在首個(gè)任期內(nèi)對(duì)鋁加征10%關(guān)稅時(shí),，滬鋁和倫鋁價(jià)格在兩個(gè)月內(nèi)分別下跌了8%~10%,，但在下跌后的1個(gè)月內(nèi)各自反彈10%和27%。2024年8月在拜登政府任內(nèi),，關(guān)稅上調(diào)至25%,，導(dǎo)致滬鋁和倫鋁價(jià)格在1個(gè)月內(nèi)分別上漲3.5%和8.7%。

至于鋼鐵關(guān)稅,，梁穎璋稱,，在特朗普首個(gè)任期內(nèi)，韓國(guó)獲得了263萬噸的免稅配額,；目前尚不清楚該配額是否會(huì)被保留,、削減或完全取消。2024年前10個(gè)月,，美國(guó)占韓國(guó)鋼鐵出口總量的9.8%,，幫助緩解了韓國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疲軟造成的壓力。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2025年韓國(guó)鋼需求預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)0.2%,。不過,，韓國(guó)最大的鋼鐵制造商浦項(xiàng)已實(shí)現(xiàn)出口市場(chǎng)多元化，2023年北美市場(chǎng)僅占其總銷售的2.7%,，這在一定程度上使其免受關(guān)稅政策的影響,。

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