業(yè)內(nèi)：財務造假退市門檻高值得商榷監(jiān)管需更嚴

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2025-03-04 08:44:59 新浪財經(jīng)

業(yè)內(nèi)：財務造假退市門檻高值得商榷監(jiān)管需更嚴,。近期，證監(jiān)會通報了東方集團財務造假案的階段性調(diào)查進展,。調(diào)查顯示,，東方集團2020年至2023年的財務信息嚴重不實,，涉嫌重大財務造假，可能觸及重大違法強制退市情形,。東方集團是一家老牌上市公司,，股票代碼為600811，早在1994年就在上交所掛牌,。盡管資本市場中早期掛牌公司已有多家退市,，但此次通報暗示東方集團也可能面臨同樣的命運。

證監(jiān)會通報雖然簡短,，但透露出的信息卻非常關鍵,。首先，東方集團連續(xù)四年實施財務造假,，時間跨度長且罕見,。其次，其財務造假性質(zhì)嚴重,，涉及金額巨大,。最后，通報中的措辭表明東方集團很可能因重大違法行為被強制退市,，只需等待最終調(diào)查結果公布,。

業(yè)內(nèi)：財務造假退市門檻高值得商榷監(jiān)管需更嚴

在證監(jiān)會發(fā)布通報后，東方集團股價立即反應,，周一開盤即跌停并持續(xù)至收盤,，封單超過10億股，占總股本比例高達28%,。結合目前態(tài)勢和通報情況,，東方集團股價可能進一步下跌，甚至可能成為“仙股”,。

上市公司財務造假的一個主要原因是規(guī)避退市,。東方集團在2021年至2023年出現(xiàn)巨虧，連續(xù)多年實施財務造假可能是為了逃避這一命運。然而,，財務造假的曝光使其退市變得不可避免,。東方集團最終可能觸發(fā)多條退市條款，包括重大違法強制退市,、面值退市和財務指標退市,。如果僅僅是連年虧損，東方集團或許可以通過財務指標正常退市,，但由于財務造假,，最終可能會以不光彩的方式退出市場。

近年來,，媒體曝光的上市公司財務造假案例越來越多,，造假行為從最初的“小打小鬧”逐漸演變?yōu)橛萦业内厔荨＿@些案例的時間跨度越來越長,，涉及金額越來越大,。這種情況與監(jiān)管不到位和對財務造假行為懲罰不嚴密切相關，也反映了當前財務造假退市門檻較高的問題,。

例如,，上交所規(guī)定2020年至2024年適用的退市情形要求財務造假必須連續(xù)兩年、合計金額5億元以上且相關指標占比超過50%,。這種高門檻意味著即使某些上市公司處心積慮地進行財務造假,，也不一定會因此被強制退市，這顯然違背了市場的公平原則,。

當前滬深交易所《股票上市規(guī)則》中設置的財務造假退市條款值得重新審視,。核心問題在于財務造假退市門檻過高。有些公司因財務造假而退市,，有些則可以逃脫,，這種區(qū)別對待同樣有違市場公平原則。無論財務造假的時間長短或金額大小,，本質(zhì)上都是主動為之的行為,，應一視同仁。監(jiān)管部門應樹立“造假即退市”的監(jiān)管理念,，并在實踐中嚴格執(zhí)行,，確保財務造假成為不可逾越的紅線。

(責任編輯：盧其龍 CN070)

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